12月10日,西南證券2012年投資策略會在北京舉辦。本次證券年度策略研討會以“挖掘政策紅利”為主題，會議就2012年宏觀經濟形勢、行業投資策略與資産配置等議題進行研討與交流。

　　西南證券房地産行業分析師肖劍在發言中表示：今年貨幣政策與地産信貸政策走勢將出現方向性分離，明年，我國貨幣政策出現微調的大環境下，地産信貸並不樂觀。他認為明年“雙限”政策將不會進一步擴展， 因但依舊對房地産板塊持謹慎態度，給予“跟隨大市”的投資評級。

　　肖劍還表示, 未來3-5年內能夠生存下來的公司，將會表現出極大的優勢。　　

　　以下是西南證券房地産行業分析師肖劍主要觀點：

　　目前GDP增速仍在較高水平，10月CPI漲幅回落，但仍在5%以上，貨幣政策預調微調，並未改變總體偏緊的態勢，2012年總的信貸規模可能與2011年持平，不會達到2008年四季度至2009年放貸近11萬億元的天量；另一方面，目前信貸投放也在進行結構性微調，如側重鐵路等基礎建設、地方債、中小企業等，儘管可能有部分信貸流入房地産業，但房地産信貸規模仍將偏緊。因此在明年，我國貨幣政策出現微調的大環境下，地産信貸並不樂觀。

　　從“雙限”政策的實施來看，確實起到了對住宅量價的制約。而目前住宅量價同比回落的趨勢已基本確定。2012年度只要住宅量價處於持續回落的態勢之下，“雙限”政策有可能不再加碼，保持現有的規模和水平。而從目前的趨勢來看，住宅量價雙降已成必然趨勢，在這個前提下，“雙限”政策將不會進一步擴展。

　　通過對上市公司進行詳細對比和篩選，我們挑選出表現較為理想的公司：萬科、保利地産、金地集團、金融街、華發股份、中南建設、合肥城建。而無論是從現實的基本面，還是從各種數據的分析和篩選，這些公司無疑將是這場調控風暴中，能夠較為穩定的生存下來的公司。而在大浪淘沙的過程裏，能夠生存下來的公司，將會在未來3-5年裏表現出極大的優勢。

　　了解詳細觀點，請點擊查看該分析師的策略會上發佈的研究報告。