以漲停停牌，以跌停復牌。重慶啤酒雖然隸屬食品飲料板塊，但支撐這家公司股價攀上80元的卻是乙肝疫苗研發這一“副業”，但如今一紙公告讓300億元的估值化為泡影，受此事件影響，不僅重慶啤酒昨日跌停，生物醫藥概念股也紛紛大跌

　　開盤跌停

　　12月8日，重慶啤酒發佈公告稱，其乙肝疫苗的臨床試驗療效基本上與安慰劑類似，意味著這項産品研究可能宣告失敗。

　　昨日，重慶啤酒復牌，集合競價時大量賣單壓于跌停價位，開盤直接跌停，報72.95元，成交量為1576萬股，其中只有11.21萬股是買單。

　　在此之前，市場對重慶啤酒可謂青睞有加。

　　Wind資訊統計，2011年第三季度末，共有22隻基金重倉持有重慶啤酒4937萬股，持股總市值為31億元。

　　11月24日，重慶啤酒發佈的公告打開了市場的想象空間。公告稱，由重慶啤酒控股的重慶佳辰生物工程公司研發的治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗以北京大學人民醫院為中心實驗室的“治療用乙型肝炎疫苗治療慢性乙型肝炎的療效及安全性的多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的II期臨床研究”將於2011年11月27日召開揭盲工作會議。受此利好刺激，當日，重慶啤酒開盤便漲停。11月28日，重慶啤酒停牌。

　　按照原計劃，重慶啤酒應該在12月5日復牌，但屢次推遲復牌，讓投資者對這項估值超過300億元的項目産生質疑。

　　“最起碼要5個跌停板，不知道明天能不能拋得掉。”昨日，持有重慶啤酒的一位小股民楊先生在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“我們都是跟著基金和券商推薦買入的重慶啤酒，如果重慶啤酒這個項目真的不行，要麼就是基金和券商機構沒水平，要麼就是有更深層次的交易。”

　　300億的泡？

　　重慶啤酒治療用（合成肽）乙型肝炎疫苗概念自1998年10月起空投資本市場，並於2003年進入Ⅰ期人體試驗臨床研究，2008年4月開始申請Ⅱ期臨床研究。

　　1998年10月，重慶啤酒股價僅為14元左右，一路漲至今年11月24日收盤價81.06元，如果按照複權後373.91元/股計算，該股累計漲幅達2659%。

　　券商對重慶啤酒的關注，則是從2008年4月治療性乙肝疫苗進入二期臨床研究開始。這也是重慶啤酒股價從大低點9元開始啟動之時。

　　2008年7月，有券商研究員推算，重慶啤酒治療性乙肝疫苗項目，預計産生300億元銷售額。僅半年後，該機構又將目標再次大幅提高，推算重慶啤酒治療性乙肝疫苗上市後10年內可産生500億元以上銷售收入和200億元以上的凈利潤，産品上市第一年可實現5億元銷售收入和2億元凈利潤。

　　2010年以來，海通證券、西南證券、華泰聯合、華創證券、興業證券等券商多次發佈報告，“強烈推薦”重慶啤酒。

　　而如今，如果剔除研究機構對乙肝疫苗300億元的估值，按照興業證券假設，今年重慶啤酒的啤酒業務每股0.43元業績，30倍市盈率，那麼，重慶啤酒每股股價僅為12.9元。

　　醫藥股受累

　　“重慶啤酒應該會創下中國資本市場20多年來最大的"題材"泡沫破滅紀錄。”昨日，上海一傢俬募基金人士對記者表示，“我也持有過，但在前期醫藥股反彈的時候減持了。在重慶啤酒事件影響下，未來生物醫藥股應該會呈現泥沙俱下的狀態。”

　　昨日，整個醫藥板塊都受到了影響。江蘇吳中、海欣股份、岳陽興長、華神集團、豐原藥業、舒泰神等醫藥生物股盤中大幅下跌。

　　上述私募基金人士表示，題材股一直是A股的“香餑餑”，但從ST寶利來到海虹控股，再到ST廣夏，題材股泡沫破滅的風險歷歷在目。而醫藥生物股則因高成長性、稀缺性長期處於概念股炒作的中心。“但由於醫藥研發存在較大的不確定性，一旦在藥品研發階段被機構套上"耀眼"的光環，最後的結果就是稀裏糊塗地被套。”