明日，國家統計局將發佈11月的消費價格指數(CPI)等宏觀數據。市場觀察人士普遍預計，11月CPI將低於5%，很可能創下年內最低值，通脹下行的趨勢將更加明確。

　　多種信號顯示物價繼續下行

　　近期多項數據顯示，11月CPI可望進一步下行。

　　1日，國家統計局和中國物流與採購聯合會發佈的製造業採購經理指數(PMI)中，主要原材料購進價格指數為44.4%，比上月回落1.8個百分點，連續兩個月位於臨界點以下，為2009年2月以來的最低點，表明製造業原材料價格上漲的壓力得到進一步緩解。

　　11月下旬以來，主要食品價格有止跌反彈的跡象，但一般認為，這種食品的季節性反彈不足以影響CPI下行態勢。國家統計局監測的全國50個城市主要食品價格情況中，環比上漲的品種佔比為55%，環比有所增加。國家商務部6日發佈監測數據也顯示，11月底至12月初食用農産品價格小幅上漲，原因主要是氣溫下降，部分地區出現雨雪天氣，影響蔬菜的上市和運輸。

　　國家商務部的監測同時顯示，近期多數生産資料價格繼續走低。在主要生産資料中，橡膠、建材、有色金屬價格小幅上漲，輕工原料價格持平，而化工産品、礦産品、鋼材、能源、農資價格都下跌。

　　普遍預計在4.3%-4.5%

　　對即將發佈的11月CPI，眾多市場人士普遍預計將低於5%，且多數預計在同比漲幅4.3%－4.5%左右。

　　交行首席經濟學家連平表示，考慮到11月CPI翹尾因素相比10月繼續大幅回落1.1個百分點，11月CPI同比漲幅可能在4.3%左右。興業銀行首席經濟學家魯政委同樣預測，11月CPI年增率漲幅將出現超過1%的回落，從上月的5.5%下降到4.3%左右。而申銀萬國李慧勇則認為，11月我國經濟和通脹水平將雙雙回落，預計CPI同比上漲4.4%。

　　中山大學金融系主任陸軍分析，兩方面因素決定了11月CPI低於5%的可能性很大：一是宏觀調控措施疊加效應逐步顯現，食品價格已經平穩，國內GDP逐季回落，總需求下降將使通脹趨緩；二是歐美經濟需求不振，使出口外需減少。從宏觀政策看，既要穩增長，又要確保物價、房價不會反彈，預計近期將會總體穩健，同時將會有更多的有針對性的定向調整措施。

　　羊城晚報記者梳理今年以來CPI數據發現，今年CPI同比漲幅最低值出現在一、二月份，為4.9%，如果按照上述預測，則11月的CPI很可能創下年內的最低值。

　　部分機構11月CPI預測值

　　機構 11月CPI同比上漲預測值

　　國海證券 4.4%

　　光大證券 4.7%

　　長江證券 4.6%

　　德邦證券 4.2%

　　第一創業 4.1%

　　國信證券 3.8%-4.0%

　　馬漢青