儘管德國總理默克爾和法國總統薩科齊表示將共同努力恢復市場信心，但評級機構卻不留情面。當地時間5日，標準普爾宣佈將包括德國和法國在內的１５個歐元區國家列入信用評級觀察名單，意味著這些國家的評級可能將在未來三個月內被下調。

　　德法謀求修改歐盟條約

　　被視為歐盟峰會前重頭戲的德法峰會日前在巴黎舉行，兩國宣佈將在歐盟峰會開幕前提交修改歐盟條約的共同建議，以便通過加強歐盟財政紀律的方式來應對歐債危機。

　　德法兩國建議歐元區17個成員國率先將實現公共預算平衡納入憲法，歐洲聯盟法院將無權否決各國制訂預算，但修改後的歐盟條約將對財政赤字佔國內生産總值（GDP）比例超過3%的國家實施自動處罰措施。此外，歐洲穩定機制（ESM）將提前至2012年啟動。

　　雖然德法兩國承諾將堅決維護歐元的穩定，但德國依然反對推出歐元債券。不過，在此問題上，德法統一了口徑，即歐元債券並非歐債危機的解決之道。

　　“激將法”能否收效

　　德法的承諾讓市場看到了些許希望，但市場總是有意外發生。在這種樂觀預期還未蔓延之際，標普就先潑冷水。

　　標普表示，近期歐元區承受的系統性壓力加大，以至於對整個歐元區的信用狀況構成壓力。對此，標普宣佈將15個歐元區國家列入信用評級觀察名單。

　　在所有被列入觀察名單的國家中，奧地利、比利時、芬蘭、德國、荷蘭和盧森堡的主權信用評級可能會被下調一個級別，而包括法國在內的其他國家評級可能最多會被調降兩級。按照標普的評級標準，被列入負面評級觀察名單意味著這些國家在未來三個月內有50%的幾率被降級。

　　歐元集團主席容克昨日表示，標普的警告有嚴重誇大與不公平之嫌。美國外匯分析網站Ｆｏｒｅｘ．Ｃｏｍ首席策略師多蘭則表示，現在是歐洲需要真正做點什麼的時候了。

　　有分析人士指出，為了逼迫德法兩國在9日的歐盟峰會上推出實質性解決方案，標普才選擇在此時對歐元區發出如此大規模警告，標普此舉的實質可能是“激將法”。

　　對此，德國財長朔伊布勒昨日表示，標普的警告意在敦促歐盟領導人出臺措施，並非基於經濟基本面。評級警告更加表明即將舉行的歐盟峰會只許成功，不許失敗，歐盟峰會將決定恢復市場信心的舉措。另外，法國財政經濟部長巴胡安在接受媒體採訪時強調，法國明年仍有能力舉債，以獲得足夠資金。

　　市場不確定性增加

　　標普發出的評級警告打壓市場信心。受此影響，亞太股市昨日普遍下挫，MSCI亞太指數下跌1.4%。歐洲股市昨日小幅低開。與此同時，意大利、西班牙以及法國等國的國債收益率也繼續上升。

　　有市場人士表示，標普的決定在市場中産生不必要的混亂。摩根大通全球資産配置及交易戰略主管洛伊斯預計，一旦標普大規模調低歐洲國家評級，全球股市還將有5%的下跌空間。