上證基金指數今日收報3834.19點，下跌0.23%；深證基金指數收報4743.65點，下跌0.16%。短期來看，公募基金的投資情緒仍然較為謹慎。

　　值得注意的是，12月5日是交易型開放式指數基金(ETF)納入融資融券標的正式實施的第一天，私募機構、大戶、散戶等各類投資者涌入ETF，進行融資融券交易，ETF成交量明顯放大。在滬深股市成交量下降的情況下，7隻被納入融資融券標的的ETF成交量從12.18億元激增到16.09億元，增長幅度達到了32.1%。

　　業內人士表示，從流動性上來看，目前上證50ETF、深100ETF、上證180ETF和中小板ETF的日成交量超過1億元，能夠滿足一般投資者和大戶融資融券投資的需要。從成長性來看，深市的深100ETF、中小板ETF等産品具備高彈性、高成長等特徵。

　　綜觀上周市場，基金整體倉位下調。據德聖基金研究中心12月1日基金倉位測算數據顯示，上周偏股方向基金平均倉位相比前一週顯著下降，且主動減倉效應明顯。可比主動股票基金加權平均倉位為79.89%，相比前周下降2.14%；偏股混合型基金加權平均倉位為73.76%，相比前周下降2.42%；配置混合型基金加權平均倉位66.99%，相比前周下降1.95%。

　　從近期倉位變化情況來看，部分基金倉位增、減方向變化頻繁，但總體上並未踏準短期市場漲跌的節拍，凸顯短線波段操作的困難。德聖分析認為，減倉力度過大的那部分基金對短線風險十分敏感。減倉顯著的基金主要是兩類，一類是規模偏小的小基金公司旗下基金，另一類是自身策略偏謹慎的中型基金，在股指快速下跌時率先減倉。

　　展望後市，光大保德信基金認為，本週重點關注12月9日的歐盟峰會，關注其能不能在統一財政方面取得進展以及歐洲央行救市的力度。如果峰會不能給出一個可信的債務危機解決方案，剛恢復的市場信心可能再次受到打擊。而在歐盟峰會結果明朗之前，市場很可能維持震蕩趨勢。

　　南方基金分析師認為，考慮年底前市場資金面緊張狀況不會有明顯改善，而歐債問題將會反復衝擊市場，因此將對短期內的A股市場依然保持謹慎態度。從整體來看，A股市場還處於震蕩探底的過程中，不過一些政策利好將有助於增強投資者信心。

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