將於本週五舉行的歐盟峰會成為商品市場的關注焦點。由於不確定較大，商品期貨市場連日來平倉盤居多，市場觀望情緒濃厚。不過，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的最新數據顯示，看漲美元的頭寸上升54%，也令投資者對於市場反彈期望值大幅降低。

　　備受市場矚目的歐盟峰會將於北京時間本週五在比利時首都布魯塞爾召開。市場將這次會議看成是將決定歐元命運的關鍵性會議，因為如果這次歐盟峰會不能拿出令市場可信的解決歐債危機的辦法，那麼，歐元區解體的風險可能大大提高。歐盟峰會如果取得積極結果，則有望提振歐元進一步反彈。

　　當前，市場傳出不少利好歐元的消息。其中，有消息稱，歐元區17個成員國的央行、以及美聯儲，正考慮大規模增強國際貨幣基金組織(IMF)，以幫助那些受債務問題困擾的歐元區國家。

　　儘管這些傳聞在一定程度上提升了歐元，但是市場對於歐元貶值預期仍然非常強烈。德意志銀行週一出臺的一份最新報告表示，歐元不會崩潰，但是希臘退出歐元區和法國降級是2012年的主要風險；而意大利和西班牙可能陷入融資危機，預計歐元/美元2012年將貶值5%~10%；日元/歐元升值幅度將超過10%。

　　這個論調與高盛集團近期發佈的報告雷同。該報告對歐洲可能陷入死亡螺旋發出了警告，並指出，由於市場對歐洲國家違約憂慮的增加，該國國債收益率攀升，而由此引發的紓困成本將加劇金融體系的壓力，進而引起公司利潤減少、信貸損失，並深化經濟衰退，令名義國內生産總值（GDP）下降、政府稅收減少，並引發債務佔GDP比例的攀升，此種情況又將反過來進一步加劇市場對於政府的違約憂慮。

　　目前，押注美元上漲，看空歐元的勢頭仍非常強勁。據美國商品期貨交易委員會公佈的最新數據顯示，上周投機者對美元走強投注增加超過一半，截至11月29日的一週內，美元凈多頭寸達到178億美元。這是自2010年6月以來對美元下注最大的一週。

　　顯然，看好美元的頭寸上升54%，正值歐元壓力上升和歐洲未來命運不確定的時點。投資者放棄歐元，認為歐洲國家財政問題尚未得到控制。上周押注歐元下降的凈投注價值174美元，或104302手合約，環比上升21%。

　　鋻於歐盟峰會的不確定性，市場人士較為謹慎。畢竟歐盟峰會期間的每一項決定都有可能左右歐元區未來的走向，更將牽動商品市場各方神經，連續幾日商品期貨市場平倉盤居多，都反映出市場謹慎和等待進一步的方向指引的觀望心態。