目前上證指數距2307點僅30余點空間，在指數下跌不大，個股普遍大幅下挫的情況下，30點跌幅也將是非常痛苦的過程，投資者目前仍宜輕倉避險，耐心等待風險釋放後的超跌反彈機會。

　　在週末消息面平靜的情況下，股指平盤開出，但中小市值個股跌勢如潮，儘管上證指數跌幅不足1%，但創業板指數跌幅超過3%，權重股中，中國石化、中國平安、銀行、地産均出現小幅上漲，掩飾了股指大跌真象，由於存款準備金率於今日下調，銀行、地産表現較為平穩，但存準下調是對熱錢外流的對衝，在銀行貸款基本達到75%存貸比上限的情況下，下調存準並不能帶來太多的新增信貸資金，在經濟下滑、房價拐點已逐漸由預期成為現實之際，銀行、地産股價並不存在堅挺的理由，連續兩天的調整已基本上把下調存準的反彈成果悉數抹去，深成指今天已擊穿11.30日的低點，兩大主要指數中深成指創下新低，上證指數的2307點已失去堅守的意義，我們上週五兩點半快評《衝動難免受罰避險宜放首位》中提醒投資者“股指在擊穿2307點前難有大的反彈出現”，目前上證指數距2307點僅30余點空間，在指數下跌不大，個股普遍大幅下挫的情況下，30點跌幅也將是非常痛苦的過程，投資者目前仍宜輕倉避險，耐心等待風險釋放後的超跌反彈機會。

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　　股指弱勢探底延續 嚴防個股補跌風險

　　儘管今日存款準備金率正式下調或釋放4000億元流動性，不過，時至年底，不少大盤股蓄勢待發，新股發行或進入一個高潮期，據初步統計，或將需要2000億元的資金，而本週就將有三隻新股發行，其中包括一隻大盤股新華保險，市場流動性或依然緊張。

　　受制于資金面緊張格局，早盤股指依然維持弱勢調整的運行格局，滬指最低探至2333.66點，而中小板、創業板指繼續走勢弱于主板，補跌動能依然充分，對市場人氣形成較大的挫傷。板塊上看，電子元器件、計算機板塊依然兩市做空的主要板塊，建材、機械也繼續弱勢下探，跌幅居前，而油價繼續上調的預期使得基礎化工板塊也走勢不佳，總體而言，兩市幾乎所有的板塊品種都延續弱勢調整之勢，只有前期領跌的銀行板塊盤中逆勢走強，此外，受融資融券標的證券擴大範圍消息影響下的券商板塊有所走強，這也成為兩市中唯有的兩個翻紅板塊。個股上看，個股依然呈現普跌格局，兩市成交量則繼續呈萎縮局面。

　　總體來看，住建部有關限購政策不鬆動的言論再度對市場形成較大打壓，儘管政策微調預調正逐漸成為現實，不過政策難以全面放鬆的預期卻是在不斷增強，而在外圍局勢不明，國內政策難全面放鬆的綜合不利背景下，則股指短期走勢依然難以樂觀。除此之外，必須指出的是，由於時值年關，企業資金面依然偏緊，而A股市場年末卻依然需要強大流動性以應對大盤股發行，如此格局下，則對大盤依然將形成較大的負面壓制，股指或將延續弱勢探底走勢。而且，值得注意的是，近期前期走勢明顯強勢的中小板指(5568.286，-115.26，-2.03%)及創業板指明顯走勢較弱，而隨著業績預披露的即將進行，後續或將繼續面臨補跌壓力。總體而言，短期股指技術形態走壞，股指走勢難言樂觀，建議總體依然謹慎，控制倉位，對一些漲幅較高的個股宜逢高減磅，尤其注意中小盤類個股補跌風險。（南京證券 溫麗君）