股市本已十分衰落，近期關於國際板的傳聞更令其反復，在本週三達到了極致。前市滬市B指的單邊下挫，再度將A股逼向絕境，盤中一度飛瀉，前低直接面臨考驗。這種低位殺跌，而且放量，令投資者十分恐慌，紛紛打聽究竟發生了什麼事情。

　　但臨近週三尾盤的時候，又有國際板辟謠消息傳出。當日晚上央行又首度下調存準率0.5個百分點，同時幾大央行聯合救市。受此影響，外圍市場大幅上漲，週四滬指也高開衝高震蕩，但尾盤仍較為疲軟。而週五在券商新股發行的壓力下，市場再度單邊跳空下行。

　　很明顯，在接近前低時，滬指受消息面的影響，多空雙方出現激烈搏殺，震蕩明顯加劇。這一方面説明無論是股市已經十分脆弱，已禁不起任何折騰。但另一方面也説明有人在借傳聞實現自己的利益，借消息完成盤中的差價。

　　值得一提的是，A股是寬幅震蕩，但滬市B指則連續三天快速大幅下滑，而且從量能上來看，在目前的位置上仍有殺跌出局的行為。這次滬市B股的領跌和創新低，究竟是為何，目前依然是一個謎。

　　時值年底，資金面本身就較為緊張。而近期新股擴容絲毫不讓步，新股發行依然是一批接著一批，大盤股中接下來還有新華保險等，而新股上市也是一個接著一個，並個個獲利，從而更堅定了一級市場認購大軍搖新的決心，也打擊了二級市場投資者的信心。

　　寬幅震蕩後，滬指已到了一個十分尷尬的境地，已經直接觸及到多方的底限。從形態上來看，如果能守住2307點或者瞬間點穿2307點並不遙遠，那麼或許多方還有反抽或者反彈的能力。但如果一旦有效擊穿遠離的話，那麼2448-2459就會演變成突破型的缺口，向下空間也會被打開，目標位將會落定在2078點一線。

　　而現在這個點位，可謂滿盤皆輸，連一直在低位入市的匯金和社保也套在其中。很明顯，這應該不是投資者或者機構的操作水平問題所引發的非系統性風險，而是因股市只重融資輕投資的體制下系統性風險的漸次釋放。

　　在這種情況下，筆者覺得 “治規”可能更有利於未來股市的發展。但就眼前而言，更緊迫需要做的事：應及時地出臺對於股市有直接支持力度的利好消息，從而在“治市”和“救市”方面也有所作為，使得投資者的信心有所恢復。最為直接的，可以先從新股減速發行、增加資金入市渠道等方面做起。

　　否則的話，股市的二級市場將依然在千瘡百孔中過著無人關心的淒涼日子。一批又一批的投資者會接連傷心地離開市場，從而使得股市越來越低迷，越來越被邊緣化。 東方證券 潘敏立