受週三晚間央行下調存款準備金率的利好刺激，加上隔夜外圍股市暴漲的推動，昨日滬深兩市早盤高開高走，午後漲幅收窄。截至收盤，滬綜指和深成指分別上漲2.29%和2.32%，房地産、有色金屬和金融服務板塊漲幅居前。

　　昨日23個申萬一級行業指數全線飄紅，房地産、有色金屬和金融服務指數漲幅居前，分別上漲3.42%、3.32%和3.32%；相比之下，食品飲料、公用事業和信息服務指數漲幅較小，分別上漲0.88%、1.01%和1.11%。

　　週期行業昨日一改此前頹勢領漲市場，無疑得益於“降準”這一強心針的功效。央行11月30日晚間宣佈下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，意味著貨幣政策轉向信號顯現，週期性行業對此的反應無疑更加敏感。其中，房地産和銀行板塊直接受益貨幣政策放鬆，而全球央行聯合救市驅動的隔夜大宗商品價格大漲，也提振了有色金屬板塊。與此同時，週期板塊前期跌幅較大，估值低企，自然具備了更大的估值修復空間。

　　不過，週期性板塊如要繼續上漲需要足夠的增量資金推動。雖然昨日市場量能有所放大，但是，當前不論國內經濟形勢還是外圍歐債危機均存在不確定因素，並且中交、陜煤等大盤股上市在即，這些因素都將令後續新增資金相對有限。因此，強週期板塊短線或在政策刺激下超跌反彈，但持續走強的難度較大。從目前公佈的券商2012年度策略報告來看，絕大部分機構認為以消費和新興産業為代表的小盤股仍然是明年市場的主角。當然，如果貨幣政策繼續有放鬆舉措出臺，或者經濟運行出現改善信號，那麼週期板塊將迎來脈衝式的機會。李波