央行三年來首次下調準備金率

　　符合本報預測 短期利好股市

　　本報訊 中國人民銀行昨日晚間公告稱，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，大型金融機構的存款準備金率將由此前的21.5%下調到21%，中小金融機構的存款準備金率將由此前的18%下調到17.50%。這是2008年12月25日以來，央行首次調降存款準備金率。

　　此次下調存款準備金率，比許多機構預測的時間提早了一個月，但卻在本報預期之內。11月29日本報頭版頭條《存款準備金率或隨時下調》在次日即得到驗證，報道指出“鋻於越來越多的宏觀數據都在表明經濟增長有加速下行的風險，貨幣政策有進一步放鬆必要，存款準備金率可能隨時下調”。

　　根據央行數據，截至2011年10月末，人民幣存款餘額79.21萬億元，按照這一數據估算，央行此次下調存款準備金0.5個百分點，將釋放資金近4000億元。這一消息披露于市場暴跌之後，大大鼓舞了市場的信心。眾多專家一致認為，這將對短線股市形成利好。

　　“這將對週四市場形成直接利好，市場信心將受到極大地鼓舞與提振。”國都證券研究所所長許維鴻昨晚接受《大眾證券報》記者採訪時表示。他指出，10月份外匯佔款負增長248.92億元早已為本次下調存款準備金率埋下了伏筆，而10月CPI回落到5.5%和一線城市房價下降則為準備金率下調提供了空間。“關於央行下一步是否降息，個人認為這種可能性並不大，因為當前我國實際的利率還是為負利率。”

　　國盛證券研究所所長周明劍表示，“央行下調存款準備金率，時間上超出市場預期。”之所以突然調低準備金率，不是因為股市暴跌，也不是外匯流出加快，而是經濟增速下滑可能超預期。他估計，存款準備金率調整會是連續動作。

　　“這對市場肯定是利好，我們之前就認為2300點肯定是底。”剛剛獲得“新財富策略研究分析師”第1名的興業證券張憶東對記者説。“在消息的刺激下，市場短線會出現反抽。但是，貨幣政策的調整是一個累進的過程。從實際效果上看，不會第一次調整就解決所有的問題。我們之前的觀點不變，市場在反彈之後，仍將陷入震蕩的格局。”

　　此前一輪準備金率下調是從2008年9月25日到2008年12月25日，連續下調了四次。而從準備金率下調當天的股市表現看，兩次上漲兩次下跌。不過，2008年9月25日第一次下調存款準備金率的那一次，上證綜指上漲了3.64%。

　　除了中國央行釋放流動性，美聯儲昨日晚間也宣佈與英國央行、歐洲央行等5家央行達成一致，將下調美元流動性互換利率0.5%，並將互換協議延長至2013年2月1日。

　　記者 陶煒 徐海峰