國恒鐵路今日公告，原本應於今年3月到期歸還至公司募集資金專用賬戶的4.28億元，至今仍然難以歸還。雖然深交所、證監會、天津證監局先後發出警示和督導意見，國恒鐵路也表示已全力開展資金回籠工作，不過公告內容顯示，近5個月“清欠”毫無進展。

　　花錢痛快還錢拖遝

　　利用閒置募資補充流動資金是當下上市公司解決“錢緊”的常見做法，只要到期按時歸還就符合募資監管的規定。不過，國恒鐵路卻違背了“好借好還，再借不難”的原則。

　　時間追溯到2010年8月，在保證酒航鐵路項目正常進行的前提下，國恒鐵路擬使用部分閒置募集資金4.5億元用於補充公司流動資金，使用期限為自股東大會審議通過之日起不超過6個月，到期歸還至公司募集資金專用賬戶。該提案在9月15日股東大會通過之後正式生效。

　　在花錢方面，國恒鐵路的效率可謂是“迅雷不及掩耳”。2010年9月16日，國恒鐵路支付上海漢奇10000萬元；9月16日支付全資子公司廣東國恒鐵路物資公司20000萬元，為其貿易業務直接補充流動資金；9月19日，支付物資公司3800萬元，直接補充流動資金；9月20日，增資全資子公司江西國恒9000萬元，為其增加流動資金。短短5天時間，從募集資金“借出”的4.5億元，國恒鐵路已經支出了4.28億元。

　　然而，在還錢方面，國恒鐵路難以讓人滿意。這筆4.28億元的資金應該于2011年3月15日歸還到公司在華夏銀行某支行的募集資金專戶，而如今已經逾期超過8個月。

　　國恒鐵路拖欠募集資金緣于一筆訴訟。公司披露，全資子公司廣東國恒鐵路物資公司與中能華辰發生經濟合同糾紛，法院將國恒鐵路作為連帶被告予以裁定，裁定凍結被告銀行存款2649.6萬元或查封其價值相當的財産。為了避免被法院追加凍結募集資金賬戶的風險，以至於公司不得不延期歸還到期募集資金，從而最大限度減少保全措施對募投項目酒航鐵路建設的影響。

　　三部門連發警告無效

　　從國恒鐵路募集資金歸還逾期開始，監管部門就加緊了對其進行督導。3月16日，深交所對國恒鐵路下發《監管函》；3月17日，證監會下發《責令改正措施的決定》，並對國恒鐵路多位高管採取監管談話措施；6月8日，天津證監局再度出具《警示函》。

　　密集的監管措施出臺之後，國恒鐵路高管3月份提交了《杜絕違規使用募集資金承諾書》和《糾正違規行為承諾書》，並在公告中屢次表示“董事會及高管人員已全力開展募集資金補充流動資金的回籠工作。”

　　時至今日，上文提到的訴訟糾紛早已于2011年5月16日達成和解，那麼拖欠的募集資金又在哪呢？國恒鐵路最新公告顯示：截至2011年11月30日，有15000萬元沉澱在公司預付賬款中；22800萬元沉澱在物資公司貨幣資金、預付賬款中；5000萬沉澱在江西國恒預付賬款中。

　　值得注意的是，公司截至6月30日的流動資金佔用情況與今日公告內容完全一致。也就是説，在過去的5個月之中，雖然國恒鐵路態度積極，但是“清欠”工作毫無進展。