基金“喝酒吃藥”成效顯著

　　上周A股雖連續第三周下跌，但食品飲料板塊仍實現了4.56%的漲幅，消費主題基金亦因此逆市上漲。華夏、大成等基金公司旗下基金“喝酒吃藥”成效顯著，在伊利股份、貴州茅臺等個股上受益頗豐。

　　收穫大消費

　　近期，市場中消費類板塊大行其道。作為三季度末基金重倉股的貴州茅臺，自11月21日以來截至29日，已實現6%的累計漲幅；洋河股份8個交易日的累計漲幅也高達7.2%。此外，近期市場關注度飛速提升的重慶啤酒，儘管已于28日停牌，但11月21日以來仍上漲了18.7%。其他消費類股票如雅戈爾，在此期間股價累計漲幅達到5%，伊利股份上漲了4.7%。

　　消費類板塊的良好表現，令參與其中的基金受益頗豐。根據三季報數據，貴州茅臺的前十大流通股股東中，有4隻基金位列其中，持股合計佔比為2.41%。其中，大成基金旗下的大成藍籌穩健和大成創新成長合計持股佔比為0.95%。若以三季度末數據計算，則4隻基金自11月21日以來截至29日合計獲益近2.5億元，僅大成基金旗下兩隻基金即獲利近1億元。洋河股份在三季度末，雖僅有廣發策略優選一隻基金位列其前十大流通股股東之列，持股比例也只有0.57%，但以其持有的515.59萬股計算，在此期間基金獲利也達5000余萬元。

　　而從重慶啤酒的三季報資料可以看出，基金早已佈局其中。其前十大流通股股東中，基金佔據6席，合計持股比例達9.27%，其中大成係就佔到5席，持股比例達8.27%。若以三季度末的持股數3643萬股計算，則大成基金僅憑藉重慶啤酒在此期間的表現，即可獲得4.66億元的收益。

　　此外，從基金在伊利股份的佈局情況看，三季度末，6隻基金持有伊利股份超過10%的股份，其中華夏係基金佔據近一半。以三季度末基金持股數計算，6隻基金共獲利1.72億元，而華夏基金也將7000余萬元納入囊中。

　　佈局需謹慎

　　不過，基金在消費類股票中也有踩錯點的現象。雖然三季度基金整體增持了格力電器，但該股並未搭上此輪上漲的順風車，11月21日至29日，格力電器累計下跌3.87%。而作為三季度基金第十大重倉股的蘇寧電器，在此期間更是下跌了6.89%，11月以來累計跌幅達13.21%。

　　根據格力電器三季報披露的信息，截至三季度末，該股的前十大流通股股東中，4隻主動管理型基金持股佔比合計達4.17%。若以三季度末持股數計算，則4隻基金合計損失了8000余萬元。而作為基金第十大重倉股的蘇寧電器，佈局該股的4隻主動管理型基金，合計持股比例達4.28%，以三季度末持股數計算，4隻基金合計損失2.2億元。

　　業內人士指出，11月以來消費類中的零售板塊整體下跌，主要是由於零售業整體增速放緩且估值溢價較高，所以難見整體性機會。而家電行業面臨製造成本上升、競爭環境變化、技術升級壓力等挑戰，未來整體表現將受到內銷增速下滑、外銷市場宏觀環境不佳的影響。但若“自下而上”選擇具備較高增長能力的個股，仍可能獲得超額收益，所以，在佈局消費類股票時，需謹慎判斷。

　　有基金公司表示，雖然政策繼續向好的方向轉變，國內經濟超預期下滑的可能性在降低，但是股市仍然受到新股融資衝擊以及房地産市場走弱的負面因素影響。在經濟結構轉型過程中，內需相關行業和新興産業值得繼續看好。曹淑彥