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永高股份(002641)是生産塑料管道産品的供應商,擁有PVC-U、PPR、PE、PVC-C四大類,近500余種不同規格的管材、3000余種不同規格的管件産品,是中國塑料管道行業中産品種類和規格最齊全的塑料管道製造企業之一。在昨日網上路演時,永高董事、總經理盧震宇表示,作為塑管行業的龍頭企業,他們將以本次上市為契機,借助於資本市場的力量,解決産能瓶頸,完善區域生産基地佈局,調整産品結構,進一步將公司打造成為集研發、製造、銷售與服務為一體的具有國際競爭力的大型綜合塑料管道供應商。
永高股份本次發行股份總數為5000萬股,佔發行後總股本的25%。其中網下發行股數不超過1000萬股,佔本次發行總股數的20%,網上發行股數為4000萬股。發行價格確定為18元/股,對應市盈率為23.08倍。募集資金將主要投資黃岩年産8萬噸塑料管道投資項目、天津年産5萬噸塑料管道投資項目。項目達産後共計新增年産能13萬噸,公司將進入市政工程用PE給水管和家裝用PPR管市場領域,這將大力推進公司新産品、新技術的投放速度,提高産品的技術含量和附加值,提高公司盈利水平,提高長期可持續發展能力。
在網上路演中,投資者還圍繞企業如何保持業績增長、公司的競爭優勢、核心競爭力體現方面進行提問,管理層分別就品牌優勢、技術與研發優勢、成本優勢、經銷模式優勢回答網友。
管理層稱,公司産品先後榮獲“浙江名牌産品”、“上海名牌産品”、“中國名牌産品”、“中國馳名商標”等榮譽稱號,現擁有57項專利,其中有3項發明專利。擁有一支專業的研發隊伍,主持和參與起草過多項行業標準,並且已經設立黃岩、上海、深圳、廣州、天津五大生産基地,通過發揮規模優勢,有效地降低了採購、生産、營銷和管理等成本。公司還利用經銷商的分銷模式構建完善銷售網絡、迅速搶佔市場、轉嫁工程項目的應收款風險和降低運營成本,還與經銷商形成持久的利益聯盟,進一步鞏固市場。
國泰君安表示,預計公司募投項目將在2012年中試運行,逐步釋放産能,並預測公司2011-2013年EPS為0.85元,1.2元和1.65元。考察同類企業2012年平均PE15.8倍,國泰君安認為公司合理的2012年市盈率為14-17倍,對應合理價格空間為18-20.4元。