中國經濟網北京11月29日訊 大公國際資信評估有限公司（以下簡稱“大公”）今日決定維持肯尼亞共和國(以下簡稱“肯尼亞”)的本、外幣國家信用級別B，評級展望由穩定調整為負面。大公表示，受旱災和社會治安惡化影響，肯尼亞經濟復蘇進程受阻，債務規模過大及財政赤字攀升使得政府償債負擔加重，而高企的通貨膨脹和大幅貶值的貨幣惡化了政府的融資環境。

　　大公維持肯尼亞國家信用等級並調整展望的主要理由如下：

　　一、新憲法試圖改進政府治理但成效還需觀察，旱災和社會治安惡化給未來發展帶來不確定性。2010年8月全民公決通過的新憲法，試圖通過分權機制解決長期制約肯尼亞發展的權力集中、政府腐敗和資源分配不公等問題。但考慮到新體制缺乏廣泛的社會和經濟基礎作為實施條件，中期內實現各部族權力和資源公平分配，改善政府治理能力的可能性較小。同時嚴重的旱災和2012年底的大選給社會治安帶來壓力，而對“索馬裏青年黨”的軍事行動很有可能導致恐怖分子在境內發起更多的襲擊活動，危及國家安全和經濟發展。

　　二、短期經濟復蘇放緩，未來中長期經濟增長水平具有不穩定性。2010年底以來，高企的通貨膨脹、嚴重的旱災和貨幣貶值使得肯尼亞宏觀經濟環境趨於惡化，經濟復蘇步伐放緩。考慮到旱災延續時間和蔓延程度的不確定性，以及社會治安惡化對經濟的衝擊，預計2011和2012年的經濟增長將分別為4.3%和4.1%。隨著上述突發事件的負面影響逐漸減緩以及國際市場的復蘇，肯尼亞經濟在未來將會實現一定的反彈，但農業發展脆弱、工業基礎薄弱、旅遊業受政治波動影響大，決定了肯尼亞長期經濟發展的不穩定性。

　　三、財政赤字和債務持續攀升，融資成本大幅提高，債務可持續性堪憂。在現有經濟發展狀況和經濟刺激政策的影響下，預計2011-2012年肯尼亞財政赤字率將分別為6.7%和6.1%。由於經常性支出的剛性和經濟刺激計劃的推進，政府財政緊縮空間有限，預計中期財政赤字也將維持在6%左右。較大幅度的赤字財政導致政府債務快速增長，預計2011-2013年，政府債務負擔率將逐漸逼近60%。而佔政府債務餘額50%以上的內債融資成本隨著通貨膨脹日益高企以及宏觀經濟形勢惡化急速攀升，危及債務的可持續性。

　　四、短期內經常項目逆差將進一步擴大，未來外債償付仍主要依靠外援。由於國內食品和燃料價格飛漲及對未來通脹進一步上升預期的增加，美元需求上升、本幣需求不斷下降，肯尼亞先令大幅貶值。2011年1-9月期間,肯尼亞先令兌美元累計貶值35%，成為2011年貶值幅度最大的貨幣之一。貨幣貶值加上國內需求帶動的復蘇將推高進口規模，而乾旱對農業的負面影響以及國內社會治安惡化對旅遊業的衝擊使出口增長速度遠低於進口增長速度，因此經常項目逆差在短期內將進一步擴大至國內生産總值的10%左右。經常項目逆差的擴大將進一步推高肯尼亞的外債規模。目前外債佔國內生産總值近30%，其中80%以上為政府外債。由於大部分外債為官方援助性貸款，利息較低，因此目前償付負擔尚在合理的範圍內。鋻於肯尼亞缺乏外部市場融資手段，預計未來外債償付仍將主要依靠外援。

　　鋻於復蘇放緩的經濟、逐漸惡化的國際競爭力和日益攀升的債務成本，都對未來兩年政府的債務償付帶來壓力。因此，大公對未來1-2年肯尼亞本、外幣的國家信用評級展望均為負面。