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鳳凰傳媒“天價”IPO背後:錢多人傻快來

發佈時間:2011年11月28日 14:44 | 進入復興論壇 | 來源:千龍網 | 手機看視頻


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  十月份傳媒股的集體飆漲,令向來鮮少是市場焦點的傳媒行業一下子成為被熱捧的香餑餑。鳳凰傳媒申購前夕傳媒股又風生水起為其造勢,這也是A股傳媒業迄今為止最大規模的IPO.

  鳳凰傳媒“天價”IPO背後:錢多,人傻,快來?

  錢多,人傻,快來!

  即使二級市場跌得一塌糊塗,仍然被眾多公司、PE看成“錢多、人傻”的典範,為何?因為,一級市場的各位“大爺”們,不管這市場有多麼糟糕,仍能圈到錢,圈到很多很多錢。

  鳳凰傳媒的IPO,可謂典型。一邊,是二級市場的跌跌不休,眼看2400點不保,2300點近在眼前。另一邊,卻是鳳凰傳媒這樣一家備受爭議的公司,仍能以“三高”發行上市。

  日前,鳳凰傳媒進行了網上申購,發行價為8.80元/股,發行市盈率高達63.40倍,發行市盈率創下了滬市的“第三高”。此外,由於其募集44.8億元,由此成為A股市場上傳統出版傳媒業最大的一次IPO,且是江蘇省非金融類企業A股IPO規模第一。

  發行受熱捧

  據公開信息,鳳凰傳媒網上發行凍結資金達2585.4億元,創今年以來IPO網上凍結資金新高,回撥後最終中簽率為0.95%;網下共有173家配售對象參與累計投標詢價,參與家數為年內首次公開募股最高,網下配售凍結資金達319.8億元,是今年以來IPO網下凍結資金規模第一名,回撥後認購倍數10倍。

  據招股書,鳳凰傳媒的前身為江蘇省新華書店集團有限公司,成立於1999年4月2日,並於2009年6月30日採取整體變更方式設立江蘇鳳凰新華書業股份有限公司。

  公司主要業務為圖書出版物及音像製品的出版、發行及文化用品銷售。其中,圖書出版物主要包括教材和一般圖書。下屬80家全資子公司、4家控股子公司和3家參股公司從事出版物的出版和發行業務及文化用品銷售等業務。

  定價惹爭議

  對鳳凰傳媒的“天價”IPO,業內有不同看法。

  海通證券發佈研報指出,公司在發行出版業具規模效應,産業鏈完整,地處江蘇,經濟實力與教育資源形成了有力支撐。公司數字化、跨地域整合和文化地産等有望多點開花,強大的自有原創內容教材産品體系決定了公司未來的優勢競爭地位。

  華林證券分析師胡宇卻認為,考慮到公司成長性不足,以目前的市盈率定價超高,達到63.4倍,應“謹防破發風險,建議不申購”。他指出,鳳凰傳媒作為傳統出版發行業務改制而來的公司,“銷售凈利率逐年下降,如果沒有稅收優惠的話,公司凈利亦呈快速下滑勢頭”。

  此外,他還認為以目前網絡書店銷售快速擴張的態勢來看,該公司募集資金用於連鎖經營網點和大型書城的建設,盲目擴大實體經營網點是一件很冒險的事情。加上該公司最新一期賬面資金高達27億元,並不缺運營和再投資資金,“本次上市存在融資套現嫌疑”。(來源:華西都市報)

熱詞:

  • 天價
  • 配售對象
  • 傳媒行業
  • 鳳凰
  • 破發
  • 凍結資金
  • 三高
  • 申購
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