財政部于日前公佈了資源綜合利用産品的增值稅優惠政策的調整方案，增加了十余類增值稅減免行業。在這一利好消息的刺激下，昨日環保板塊漲幅居首，到收盤時，長青集團、碧水源、桑德環境等上漲幅度都在1%以上，其中，長青集團漲幅高達5.485%。對此，有分析人士表示，此舉將使進入減免稅範圍的行業，其稅收負擔下降，相關個股值得關注。

　　環保行業獲益將最大

　　有環保行業分析師認為，隨著上述稅收優惠政策的實施，環保行業獲益將最大。從短期看，關注政策對各子領域的積極影響。目前污水處理、電力脫硫、除塵處在産業發展成熟期，環境監測、工業廢水處理、脫硝、污泥處理、固體廢物資源化和重金屬污染防治處在成長期，離成熟期漸行漸近。

　　從中長期看，環保板塊估值有望繼續提升。目前A股18家環保類上市公司今年前三季度整體實現營業收入92億元，同比增加了20%，實現凈利潤合計9.8億元，同比增加了21%，雖然超過半數公司凈利潤增速位於A股上市公司21%的平均水平之下，但銀河證券分析師馮大軍在研究報告中稱，由於有利好政策催化，中長期業績有望增長。

　　目前A股環保運營公司對應2012年的平均市盈率在20倍左右，環保設備公司對應2012年的平均市盈率在30倍左右。環保行業相對於去年底對應今年的估值，已經具有明顯的安全邊際。

　　“我們認為行業估值有望繼續提升，主要原因是環保板塊每個公司從事的都是一個細分産業，未來都可能成長為大型國際化環保企業，從行業市場空間來看，環保公司的增長至少近5年內不會遇到天花板。”馮大軍説。

　　私募機構也愛上了環保類別股票。成都秉健資産管理有限公司執行董事劉傑説，未來中國經濟的增長動力將來自戰略性新興産業，而節能環保産業本就在“十二五”規劃中被列為七大戰略性新興産業之首，節約資源和保護環境已經成為了我國的一項基本國策。

　　三大環保子行業都有機會

　　有行業分析師説，可從污水、廢水凈化處理利用，固體廢物處理利用和廢氣處理利用三大子行業來把握環保行業的投資價值。

　　從污水、廢水凈化處理子行業來看，由於社會生産、生活與水密切相關，因此，水處理領域涉及的應用範圍十分廣泛，構成了一個龐大的産業應用。其中，重點關注桑德環境，同時可關注中山公用、漳州發展、合加資源、首創股份、南京高科和武漢控股等個股。

　　從固體廢物處理子行業來看，新方案新增以建築廢物、煤矸石為原料生産的建築砂石骨料和垃圾處理、污泥處理處置等勞務免徵增值稅的産品。重點關注從事生活垃圾處理，吸收國外技術並能快速産業化的華光股份，危險廢物處理，可替代國外處理技術的九龍電力 ，工業固廢回收利用和廢棄電器電子回收處理，成長性好的格林美等個股。

　　從廢氣處理子行業來看，將於明年1月1日起實施的新修訂的《火電廠大氣污染物排放標準》，新標准將形成脫硝、脫硫和除塵等環保治理和設備製造行業約2600億元的市場規模。其中，在脫硫、脫硝方面擁有實踐經驗的企業將最先分享該市場的“蛋糕”，可重點關注龍源技術等個股。

　　天相投資顧問有限公司研究員李毅認為，環保行業的投資機會還可從企業發展的不同階段進行細分。從成熟期子行業來看，市政水處理、煙塵過濾和火電脫硫的處理能力已達較高水平，上述子行業已進入成熟期，未來需求出現下降基本已成定局，行業重心將逐漸由建造向運營發展。考慮到垃圾處理及回收、再生水、火電脫硝是“十二五”扶持政策集中的領域，建議投資者重點關注上述行業的龍頭企業桑德環境、格林美、碧水源、興蓉投資、龍凈環保、龍源技術等個股。

　　另外，五年一度全國環保大會將於26日召開，由於對未來還會有積極的財政政策出臺的預期，環保板塊還將有醬油性行情。此階段建議關注流通盤較小，業績表現良好的小型環保公司。