國泰君安：明年一季度啟動小牛市_經濟臺

　　昨日，國泰君安證券2012年投資策略研討會在上海召開。儘管A股市場近期表現低迷，但國泰君安證券對於2012年的走勢依然充滿信心。國泰君安認為，2012年一季度將是A股市場的低點，此後將步入小牛市格局，全年上證指數運行區間為2300點至3000點。目前A股市場已處於底部區域，儘管還將面臨經濟、盈利回落的衝擊，但這最後一跌，卻是不可多得的選擇行業和個股的機會。

　　2012年在行業配置上還應圍繞年初經濟增長短週期調整結束來進行，而券商、房地産、化工等早週期行業值得關注。其中，房地産屬於此輪經濟調整的目標性行業，通脹回落之後從産業鏈的角度看，房地産行業應該會率先回暖。化工行業是上遊成本回落之後的中游受益行業。券商在市場面臨轉折時一直具備良好的彈性。

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