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作者: 蕭志朗, CFA (SFC CE NO:AMW596)
雖然投資者非常擔憂美國及中國經濟放緩,但不可否認的是最大擔憂仍是歐洲。市場憂慮歐豬五國的債務危機已向其他國家(匈牙利等東歐國家,甚至德國及法國等實力最強的國家)蔓延。舉例説,昨日德國10年期債券拍賣有35%未獲投標。可以想像,弱國的債券銷售將更為困難。歐元區債務危機背後至少存在三個基本及結構性問題。首先,大多歐洲國家擁有奢侈的社會福利制度。再加上所得稅率很高,這簡直就是鼓勵人們不要工作。…