香港化粧品連鎖“老大”莎莎國際控股有限公司（00178，HK）（以下簡稱“莎莎”）在內地市場出現了嚴重的“水土不服”。莎莎國際近日發佈的三季報顯示，截至9月30日的中期業績中，內地業務虧損1975萬元人民幣，至今已持續虧損6年。

　　內地業務虧損繼續擴大

　　據相關統計數據顯示，截至2011年3月底，莎莎在內地市場的虧損額為1930萬元人民幣，其虧損額較上年的1640萬元人民幣進一步擴大。而截至2011年9月30日的6個月內，莎莎國際內地業務虧損額繼續擴大至1975萬元人民幣，較去年同期1076萬元人民幣的虧損增加84%。

　　雖然在截至9月30日的報告期內，莎莎營業額顯著上升80.8%，但原有店舖的銷售額卻同比減少3%。海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀昨日（11月23日）表示，莎莎同店舖銷售額按年減少3%，主要由於店舖凈增加13間，其中7間更于第二季度才開業，影響同店銷售額。

　　信達國際昨日發佈研究報告表示，莎莎管理層對於上半財年內地業務表現未如理想，解釋為主要是由於開店速度太快，集團需把一些具經驗的員工調至新店，影響舊店銷售這一説法略顯勉強。信達國際報告稱：“中國的美粧專賣店行業雖仍處於快速發展階段，但已出現一些初步佔據領先地位的品牌，我們認為在此行業環境下，莎莎應不難聘請具有一定經驗的員工。”

　　中投顧問高級研究員高博軒指出，由於內地增值稅率和産品衛檢費用較高，加上內地新店的勞動成本、物流成本、店舖租金等均有所增加和産品銷售情況低迷，造成莎莎內地業績虧損。

　　“莎莎”香港模式失效

　　在內地市場，化粧品零售連鎖店競爭非常激烈，莎莎一向以物美價廉吸引消費者，然而內地莎莎與香港莎莎店有所不同。在價格上，因為涉及內地進口關稅的問題，莎莎在內地的價錢比香港店和網店要高，一些産品的價格要高出約20%。

　　內地莎莎不僅沒有了價格優勢，而且店內也沒有了蘭蔻、雅詩蘭黛、倩碧等國際大牌的身影，取而代之的是港澳、國外美容院的二、三線産品。

　　據悉，從2008年開始內地莎莎店引進了很多自有品牌，但仍然無法扭虧為盈，一邊是定位於高端化粧品超市化經營的法國化粧品連鎖店絲芙蘭，另一邊是在價格、自有品牌上更被消費者接受的屈臣氏，莎莎內地專賣店陷入尷尬境地。

　　一位業內人士指出，莎莎在內地新店的折扣模式沒有品牌商的支持，而且其內地門店有很多“無名品牌”，大部分消費者對這些“無名品牌”還不認可，價格、品牌制約成為了莎莎的軟肋。