本報記者 肖素吟 發自廣州

　　11月16日，新城市(中國)建設有限公司（新城市，00456.HK)公佈，聯交所上市委員會決定批准新城市進行復牌建議。自2003年12月30日停牌至今，新城市再度衝刺復牌。截至2011年第三季度，新城市的資産負債率更是達到4035.68%，問鼎上市公司負債率榜首。

　　至2010年12月31日，新城市仍舊繼續無確認任何營業額，其他收入主要來自於出售附屬公司，達8664萬元，一定程度上也為新城市資産重組提供條件。

　　1月24日，新城市全資附屬公司 Polywell Finance Corporation 與兩名獨立第三方(賣方)訂立買賣協議，收購一間于中國內地從事物業發展及物業投資業務的公司的全部股權。

　　該收購為新城市復牌建議的一部分。次日，新城市（中國）遂向聯交所提交復牌建議。直至11月，聯交所上市委員會正式批准新城市復牌。

　　據透露，新城市將重組股份，每4股合1股，合併後公司股數縮減至6793.95萬股，公司建議，合併後更改每手買賣單位為2萬股合併股份。

　　另外，新城市擬額外增加法定股本，由1000萬港元增至4000萬港元，以發行代價股份及紅股等。公司主席韓軍將每股以0.12港元的認購價(較最後收市價折讓約77.36%)，認購總額1.335億港元認購股份，預計公司所得款項為1.34億港元。同時，公司將向聯席財務顧問，以每股新合併股份0.12港元的價格，發行報酬股份及報酬認股權證償付100萬港元的專業費用。

　　公司並擬按每股0.12港元，每3股合併股份配售23股發售股份，發售股份佔公司擴大後已發行股數約20.47%，預計所得款項約6250萬港元；又以每1股合併股份配發2股紅股，共發行1.36億股紅股股份，佔已擴大後合併股份約5.34%。

　　在重組股份後，負債攀高的新城市首要考慮或許是減負而行。

　　早年，新城市向三泰發行的1200萬港元可換股債券，其換股價已由每股0.138港元修訂至0.03港元，以及三泰及韓軍可換股債券等和公司所有未行使可換股債券及利息，共計8780萬港元，營運貸款則高達3000萬港元。因此，新城市仍需在復牌前悉數還清款額高達億元。

　　據透露，抵消及贖回上述債券和貸款後，認購事項及公開發售所得凈額約為9260萬港元，將用作收購、償還三泰可換股債券、擴大集團及未來物業發展用。

　　重組完成後，新城市還擬以代價約3億元人民幣，透過向北京誠達順逸商貿購買馬歇爾控股，及向Kayuan Enterprise Investment購買廣東暢流投資25%股權，以購入廣東暢流投資全部股份，重點發展廣州物業發展和物業投資。

　　根據公告，上述物業包括面積2.70萬平方米的工業用地，其上建有若干工業建築物及構築物，總建築面積為4.51萬平方米，其中總面積約1.23萬平方米已用作興建多幢單層至6層高的樓宇，適合做較高端工業、辦公樓用途。這與停牌前新城市集團在中國物業發展的主營業務一致。

　　隨著調控趨緊，究竟新城市能否打破8年的停牌魔咒，仍是個未知數，須于明年2月28日前達成復牌條件。