動力煤價格繼續持穩。雖然受港口及電廠存煤水平較高雙重影響,但供暖季來臨因素整體拉動,本週動力煤價格仍基本保持穩定。

　　中轉地煤價總體基本穩定。11月21日,環渤海動力煤平均價格852元/噸,本週微跌1元/噸,仍保持相對平穩。11月21日,中轉地秦皇島大同優混910元/噸,5000大卡山西大混755元/噸,本週保持穩定;5500大卡山西優混855元/噸,本週下跌5元/噸。

　　煉焦煤價格以穩為主。本週鋼焦鏈條走勢仍較弱,部分地區焦炭價格下調,由於存在一定的傳到時滯,焦煤價格只有少數地區開始小幅走低,大部分地區以穩為主。

　　噴吹煤價格保持穩定。11月21日,長治、陽泉、壽陽等地價格均保持穩定。

　　無煙原煤、塊煤價格穩定。11月21日,晉城、陽城等無煙煤價均保持穩定。

　　國際煤價:澳煤BJ 價格繼續小幅低低。11月21日,澳大利亞BJ 現貨價格為114.4美元/噸,較上周下降3美元/噸。本週亞太地區焦煤價格繼續走低:

　　海角港煉焦煤離岸價193.5美元/噸,本週下跌3.5美元/噸。青島港進口煉焦煤到岸價211.5美元/噸,本週下跌4.5美元/噸。

　　二級冶金焦價格總體基本穩定。11月21日,除太原冶金焦下跌30元/噸外,天津、臨汾、唐山、介休等地焦炭價格均保持平穩。

　　其它相關價格或指數:11月21日,綜合運費指數(BDI)1761點,較上周上漲137點(7.8%)。巴拿馬型運費指數(BPI)為1831點,本週上漲68點(3.9%)。紐卡斯爾港到廣州黃埔港巴拿馬型船煤炭運價20.9美元,本週上漲0.5美元。11月21日,秦皇島庫存686萬噸,本週增加92.7萬噸。

　　本週策略:北方供暖季來臨,煤炭股佈局時機顯現。目前煤炭股具有配置的相對收益,絕對收益則將取決於宏觀經濟的好轉。近期國內宏觀經濟政策微調,煤炭股底部基本確立。維持推薦兩類股票:明年10倍P/E 的煤炭股:中國神華、中煤能源、蘭花科創、神火股份。資産注入預期較強的股票:潞安環能、冀中能源、大有能源。