類別：行業研究 機構：國金證券股份有限公司 研究員：程兵 日期：2011-11-21

　　投資建議

　　人社部發文表示“十二五”將加快發行加載金融功能的社保卡,我們認為:受益於社保信息化和金融EMV 遷移,長期看好社保金融卡産業鏈,重點推薦易聯眾、東港股份、天喻信息、新國都與晶源電子。

　　社保金融IC 卡的政策出臺將從 4個方面利好社保金融IC 卡産業鏈:1、構建全國通用網絡平臺,將産生大量的系統集成、軟硬體和維護服務需求,利好系統集成商。2、未來 4年半發卡數量達到6.5億張以上,將4倍于目前的市場存量,年均發卡量達1.4億張。3、社保號碼將採用身份證號碼,將對原有社保卡進行更換,進一步利好制卡産業鏈。4、發行加載金融功能的社保 IC 卡,標誌著國內金融IC 卡的大規模應用開始,利好本土芯片設計商。

　　受益最深的上市公司:易聯眾、東港股份、天喻信息、新國都與晶源電子:1、易聯眾是全國唯一一家擁有“省級推廣模式”,及從“軟體平臺、硬體、維護,以及發卡”完整産業鏈的社保信息化龍頭,受益最深;2、東港股份受益於社保金融卡卡製造的新業務推動業績快速增長;3、天喻信息是國內唯一擁有工行與建行IC 卡資質的企業,將明顯受益於銀行IC 卡發放,預估公司2011年IC 卡出貨量至少2000萬張;4、新國都是國內POS 機領跑者,享受國內POS 機市場5倍成長空間;5、晶源電子憑藉在身份證芯片市場25%的份額,業績彈性大。