【導讀】對於曾經的股市名嘴，同時也是股市黑嘴的趙笑雲來説，今年真是有點流年不利。沉寂10年之後投身陽光私募，産品卻逼近預警線、面臨被清盤。他是馬失前蹄，還是寶刀已老？有人説，以前是靠嘴，現在要動手，論投資動手能力，趙笑雲恐怕還是個生瓜蛋子。

　　中廣網北京11月20日消息（記者黃耀偉）據經濟之聲《天下財經》報道，趙笑雲曾經是紅極一時的股評家，在2000年的青山紙業薦股“第一莊托”事件中，他由股市名嘴淪為股市黑嘴。2002年他遠走他鄉、在資本市場沉寂了近10年之後，歸國投身陽光私募界，並高調宣稱要讓旗下的産品實現“5年10倍，10年20倍的收益”。雖然這一承諾的兌現期還早，但是他先後發行的笑看風雲一號、二號兩款産品卻很不給力，基金凈值逼近0.8的預警線，承受跌破0.7就要被強制清盤的壓力。

　　昔日的薦股第一人如今卻轉身投資，他是否只是一位紙上談兵的趙括？一位私募産品界的業內人士直言不諱地説，角色轉換之後，趙笑雲是不是一位成功的投資人還有待市場的證明。

　　業內人士：趙笑雲並不是經歷過市場考驗的，在歷史上證明過自己業績的投資能力很強的一個投資者，實際上他當年的成功市場上有很多傳聞，另外他也沒有大資金投資的經歷，沒有大資金投資成功的履歷，在國外又隔離市場這麼久，再回來…他應該不是一個經歷過市場考驗的成功的投資人。

　　市場派人士長江證券的基金經理孫五一則認為，基金業績表現不好，根子還是在大盤身上。弱市之下20%—30%的整體跌幅讓基金經理們也有點無可奈何。按照他的看法，趙笑雲這個時候換行只能説時機不好：

　　孫五一：有些結構化産品在風險控制上對投資人特別是投資主管方投資控制要求更高一點，但是運作下來虧損仍然在所難免，應該來説主要還是市場下跌，跌幅過大導致的。

　　除了這些客觀因素，世通資産管理公司董事長常士杉也做起了自我檢討。他説，來自評級機構的數據顯示，692隻陽光私募雖然整體跑贏市場，但實現正收益的不到一成。這其中，大盤的因素不可忽略，但是基金管理人的問題仍是主要方面，趙笑雲也不例外。

　　常士杉：倒不是説到底是誰做的，今年整個私募的平均水平都不是很好，包括我們去年是冠軍，今年也做得比較差，我實事求是説。主要還是對風控的把握，對大勢的研判，歸根結底還是對風控沒有做好。當然總體還是策略出了問題。還有最後就是自己水平還有待提高。趙笑雲做的這個我想原因也萬變不離其宗吧。

　　大盤的跌跌不休讓投資者們變得異常敏感，風聲鶴唳，草木皆兵。但西南財經政法大學信託與理財研究所趙楊研究員認為，投資者們基金投資判斷、業績評價的觀念應該調整。基金是一項專業投資，對其評價應該看長期的回報，而非一時的起伏：

　　趙楊：基金是一個長期投資品，一個理性的投資方法我認為應該是投資者可以再一個比較好的市場、點位比較低的時候買入，買入之後應該是持有幾年的時間，這樣的話它經過股市的波動之後基金的投資可以獲得一個比較合適的收益。如果用短期的收益或者大盤的波動去説基金好不好的話，我覺得稍微有點片面。

　　趙楊説的不無道理，但是對於産品已經預警、面臨強制清盤風險的趙笑雲來説，首先要做的恐怕還是提高基金凈值這件火燒眉毛急的事情。