ST金化募資投向PVC 前景難料

　　在完成債務重整一年後，ST金化啟動資産重組，擬定向增發募資投向PVC獲得新生。2011年11月17日，ST金化公告稱，公司收到冀中能源集團有限責任公司轉來的河北省國資委同意公司非公開發行股票的批復。ST金化增發再進一步。

　　根據公司此前計劃，ST金化擬募集資金不超過22億元，其中控股股東冀中能源以不低於12億元且不高於16億元的現金認購本次非公開發行的部分股份。本次增發主要投入四個項目，續建40萬噸/年PVC樹脂工程、年産5萬噸PVC糊樹脂搬遷改造工程、償還貸款和補充流動資金。

　　此次募投後，加上原有産能，ST金化PVC生産能力將達到68萬噸/年，燒鹼産能將達到20萬噸/年，生産規模躋身國內同行業前列。公司預計，40萬噸/年PVC樹脂工程達産後，每年可新增銷售收入26億元；5萬噸/年PVC糊樹脂搬遷改造工程達産後，每年可新增銷售收入5億元，加上其他副産品，整個項目實施後，新增銷售收入約35億元。

　　但是，宏觀經濟環境不穩定，行業産能過剩嚴重，下游房地産行業未明朗等種種中長期利空因素影響，,PVC未來難改目前弱勢局面。ST金化能否從此擺脫虧損窘境，尚難預料。

　　不過，ST金化恢復主業經營能力後有望整合集團下屬化工相關産業。公司公告表示，未來將適時啟動對冀中能源集團及冀中能源股份公司旗下的甲醇、鉀鹼、鈣鹽、六氟磷酸鋰等化工業務的整合。預計後續股份冀中能源非煤業務資産將有望剝離至ST金化，實現冀中能源煤炭主業優勢集中。另外，冀中能源優質化工資産也有望借化工平臺整體上市逐步改善該公司經營能力。[專題鏈結：ST金化募資投向PVC 前景難料]