新華網上海11月17日電（記者潘清）受多重利空因素衝擊，16日A股再現大幅下挫。不過來自多家機構的觀點認為，在整體凈資産收益率達到歷史高位的背景下，A股估值與國際的逐步接軌或意味著價值投資迎來機會。

　　11月11日中國人民銀行發佈的金融統計報告顯示，10月貸款增加5868億元，同比多增175億元。超預期的信貸數據進一步確認了“政策微調”趨勢，有利於緩解銀行體系及實體部門的流動性壓力。在市場信心獲得提振的背景下，本週首個交易日滬深股市放量反彈。

　　但此後的11月16日，受國際知名投行高盛大筆拋售中國內地銀行股等多重利空影響，滬深股市雙雙大跌逾2%，投資者信心再受打擊。

　　不過，一些機構對後市的看法並不十分悲觀。財通基金投資部副總監、財通價值基金擬任基金經理吳松凱表示，從市場整體來看，滬深A股整體估值處於歷史低位，而整體凈資産收益率卻達到歷史高位，即上市公司盈利不斷增長，其價格卻跌至歷史低位。“這正是價值投資的好時機。”吳松凱説。

　　吳松凱援引數據説，目前滬深300指數市盈率低於12倍，市凈率低於2倍，這一情況僅曾在2005年、2008年市場處於大底時出現過。同時，16家上市銀行的動態市盈率僅為7倍左右，這更是歷史上從未出現過的估值低點。

　　正在發行的泰達宏利中證500指數分級基金擬任基金經理王咏輝也表示，A股歷史上兩次“探底”時，上證綜指估值均曾出現過與美股接軌的現象，且波動幅度逐步縮小、時間跨度逐步縮短。

　　“當前市場估值水平與歐美接近，一定程度上反映了A股國際化的日益加深。而較為合理的估值水平，對投資者而言意味著長期投資的時機。”王咏輝説。

　　基於對A股“估值底”的認可，財通基金將其近日亮相的首只産品定位於價值投資。吳松凱透露，財通價值動量基金將借助多策略動量捕捉，力求為投資者創造長期持續的累積收益。

　　泰達宏利基金則更關注“十二五”規劃下的行業投資機會。王咏輝表示，隨著“十二五”産業規劃進入密集發佈期，節能環保、新材料、生物醫藥、物聯網等一系列産業規劃和政策將陸續推出，併為相關行業帶來增長機會。從這個角度而言，中證500指數成份股涵蓋的行業與政策主導方向相對契合，具備較好的投資價值。