分析要點:

　　價格行情回顧

　　本週能源價格漲跌互現,WTI原油期貨價格達到98.99美元/桶,周漲幅5%,繼續維持遠期貼水,與Brent的價差縮小到15美元/桶;NYMEX天然氣下跌6.32%。

　　短期因素炒作WTI油價快速攀升

　　近日,聯合國原子能首次公開指稱伊朗開發核武器技術,以色列也警告向伊朗發動軍事攻擊的機會已越來越大,伊朗核問題突然升溫引發市場對伊朗原油出口中斷的擔憂。美國經濟近期改善跡象,市場恐慌情緒明顯弱化。上述兩方面原因推動原油價格“不顧全球大宗商品的普跌走勢”而被不斷炒高。

　　WTI油價重回100美元可能只是“一時衝動”

　　因發達國家需求前景惡化,最近IEA稱2012年全球原油日消費量增長130萬桶,至9050萬桶,比上月預期下調2萬桶/日,連續第三個月下調預期。利比亞原油産量恢復超出預期,10月份日産量達到35萬桶/天,目前已提升至60萬桶/天,約為戰前産能的1/3。意大利債務危機可能會引發國際資本再次回流美元避險,推動美元指數上升。需求持續疲弱、供應暫無大猶以及美元或再走強都對WTI油價企穩100美元上方構成打壓。目前的遠期貼水錶明近期需求和多頭的強勢,這對油價走強構成一定支撐,但歷史上遠期貼水一般持續時間不長,遠期貼水消失將會引發價格大幅下行。