一年期央票利率的持續下行繼續引發市場有關降息與否的激辯，不過政策微調的信號的確正在不斷被確認，然而，內外市場卻依然存在不少隱憂，外圍主要在於意大利的局勢依然存在較大不確定性，而國內主要在於地産調控持續不放鬆下，一二線城市地産價格下滑逐漸呈燎原之勢，而成交量的同比大幅下降讓開發商的生存困境再度引發憂慮。

　　受IMF報告不利觀點影響，早盤金融股走勢疲弱，與此同時，與房地産板塊相關的産業鏈繼續遭遇較大幅度調整，權重的疲軟走勢對股指拖累明顯，滬指再度跌破2500點。板塊上看，早盤券商股跌幅居前，石油石化、電力等板塊也遭遇較大幅度調整，而以房地産、建材、有色金屬、機械等為代表的週期性品種也都遭遇一定幅度調整，對大盤明顯形成較大程度的拖累。兩市走勢較為強勢的則依然在受益於政策利好的物聯網雲計算、觸摸屏以及太陽能發電等板塊熱點之上，不過，小熱點的活躍明顯不足以抵擋大盤的調整之勢，個股總體跌多漲少，成交量也再度萎縮。

　　總體來看，外圍動蕩依然未曾明朗，這始終對於大盤的反彈進程形成一定的干擾，與此同時，國內的地産調控迷局目前也陷入白熱化進程，一方面是政策調控始終堅持不放鬆，另一方面，是房價降價潮引發一片譁然，年底前政策依然面臨諸多迷局。而從央票發行利率上看，政策微調信號的確已經明朗，然而，微調對於中小企業的資金面緊張收效如何，對於抵禦經濟下行的風險的效果如何，目前都尚存不少疑慮，這些都將抑制大盤的反彈走勢，因此，在IMF公佈不利報告之後，A股週三應聲調整，總體而言，資金面的總體掣肘下A股後續依然難現系統性行情，而短期熱點如傳媒、環保的回潮會對大盤形成一定壓制，股指總體仍將圍繞2500點反復確認，建議總體謹慎，逢低可關注業績增長確定、估值合理的成長股機會，與此同時，受益於政策利好的個股結構性機會也依然值得逢低關注。