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華林證券:謹慎申購安潔科技勤上光電

發佈時間:2011年11月16日 10:37 | 進入復興論壇 | 來源:東方財富網 | 手機看視頻


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  華林證券分析師胡宇日前發佈《新股申購策略》認為,11月16日(週三)有4家新股申購,建議謹慎申購安潔科技、勤上光電。另外週五11月18日有1家新股。加之新華人壽預計即將發行,對二級市場而言存在一定的資金壓力,市場波動可能加大,請投資者注意風險。

  策略給出各新股評估如下——

  安潔科技(002635):

  人民幣升值及人工成本上升對電子代工行業而言存在一定的挑戰,加之行業競爭較大,因此,公司未來業績能否持續快速增長存在一定的不確定性。2011年上半年公司研發費用仍不足500萬元,佔收入比不足2.5%,佔比仍較低,需要進一步加大研發投入;公司應收帳款佔比較大,體現一定的回款風險,結合經營現金流來看,近兩年的現金流不穩定表明業績存在質量擔憂。儘管公司資産負債率較低,但自由資金並不充裕,考慮到公司仍在規模擴張中,未來仍有一定的融資需要,建議謹慎申購。

  金安國紀(002636):

  公司凈利率較低,而高ROE主要依賴高負債率,尤其是短期負債佔比較大,加之公司應收帳款佔比較高,達到總資産的47%,公司存在較大的資産質量風險。儘管公司經營現金流持續為正,但由於負債率較高,且過往幾年籌資現金流出額較大,公司自有資金明顯不足,加之盈利能力較低,公司未來融資能否回報股東存在一定的不確定性,建議不申購。

  讚宇科技(002637):

  公司利潤增速明顯快於收入增長,尤其是在2010年,業績增長已達到140%,與過去兩年的業績增長存在極大的反常;公司2011年存貨及應收帳款大幅增長,公司固定資産佔比明顯偏低,資産質量存在不確定性,自有資金不足,因此,公司利潤可能存在一定程度的高估,建議不申購。

  勤上光電(002638):

  凈資産收益率由於股東權益的大幅增加而降低,直接導致公司貨幣資金大幅增長。事實上公司並不缺乏規模擴大的經營資金,此時上市融資的目的並不突出,存在機構借機套現的嫌疑,建議謹慎申購。(來源:證券時報網)

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