兩次衝擊IPO未果的西部證券終於在10月24日過會，即將成為A股市場第19家上市券商。然而，就在過會不久，自稱是西部證券前員工舉報稱，在同質化競爭十分激烈的證券業中，西部證券毫無核心競爭力，其研究報告都是抄襲來的，今年公司已經遭遇降級命運。

　　評級下降研報抄襲

　　西部證券招股書稱，公司有一支精幹高效的專業研究團隊，為客戶提供多樣化、個性化、高效率的研究服務。然而，自稱西部證券前員工的李某卻稱，西部證券研究所提供的《西部每日要聞》、《西部投資快報》、IT、機械、消費品等行業報告均為全版抄襲天相投資顧問有限公司的研究文章。西部證券每日指派專人更改標題、作者等內容後，發給下屬營業部及客戶，謊稱是西部證券研發部研究成果。

　　西部證券招股書提及公司主要研究報告《證券公司員工持股與股權激勵——基於EVA的股票期權》曾獲中國證券業協會2006年度科研課題成果證券公司類三等獎。然而，記者發現，該文主要作者，即時任西部證券資産管理部總經理的李華輪早在2007年5月就離開西部證券，成立了私募基金朱雀投資。

　　證監會對證券公司的分類評價顯示，2011年，西部證券已經由最初的A類A級券商降級為B類BB級。在全部券商中勉強處於中流水平。

　　過會資質存疑

　　為規範券商上市，去年11月證監會特別發佈了相關通知，明確要求券商IPO需要公司上一年度經紀業務、承銷與保薦業務、資産管理業務等主要業務中，應當至少有兩項業務水平位於行業中等水平以上或者至少有一項業務收入位於行業前十。同時，要求公司經紀業務、承銷與保薦業務、資産管理業務等主要業務中，應當至少有一項業務凈收入增長率近兩年位列行業中等水平以上。

　　統計數據顯示，2010年，西部證券經紀業務中全部證券交易額在101家券商中排名50位，比2009年的45位下降5位。而公司股票及債券承銷金額在77家統計券商中排名46位，股票及債券承銷家數排名43位，處於中下水平；在資管業務方面，2010年，西部證券資産管理業務收入為564.24萬元，其中受託客戶資産管理業務凈收入為435.53萬元。而中國證券業協會公佈的數據顯示，2010年券商資産管理業務中僅受託客戶資産管理業務凈收入的中位數就為1160萬。