受歐美股市持續反彈及內地A股走高提振，週一港股延續了上週五的反彈趨勢，恒指全日漲幅近2%，重回19500點之上。但大市成交仍較清淡，全日僅542億港元，表明市場信心仍然偏弱。

　　從現時港股面臨的外圍經濟環境來看，在意、希政局略穩的帶動下，歐洲債務危機短期有緩和趨勢，但中長期來看繼續反復可能性仍大，歐洲方面是中性偏弱；美國近期公佈的經濟數據偏強，揭示美國經濟二次探底風險正在降低；內地隨著通脹形勢有所緩解，“保增長”成為中國經濟下一步調控的主要目標，在微調政策的主導下，進一步放鬆宏調可期。整體而言，港股現時面臨的外圍經濟環境正呈逐步好轉趨勢，不過鋻於現時市場信心仍偏弱及港股整體資金面仍相對偏緊，短期而言港股反彈動力仍略顯不足，後市料將持震蕩偏強走勢。

　　近期制約大市反彈的主要因素之一是港股後市抽水壓力較大，據統計，餘下半個月港股來自潛在新股及策略投資者減持或高達2000億港元。其中，中資銀行股是市場最為擔心策略投資者減持的板塊，在工行(01398.HK)上週遭高盛減持後，美國銀行將對建設銀行(00939.HK)大額減持尤為市場擔憂，導致近期建行股價表現明顯弱于大盤。若看淡建行後市表現，可關注其認沽權證14156；若看好建行後市表現，可關注其認購權證13934。提醒投資者，權證(或牛熊證)投資風險巨大，可能導致本金的全部損失。