□香港智信社

　　市場期待新總理蒙蒂能夠帶領意大利走出困境，上週五歐美股指大幅反彈；內地A股週一表現強勢，滬綜指重上2500點。在內外市場合力做多的背景下，港股昨日強勁反彈，恒指收復19500點，但市場交投謹慎，短線若挑戰20000點大關仍存不小阻力。

　　恒生指數昨日最終收報19508.18點，漲幅達1.94%；大市交投持續低迷，僅成交542億港元。中資股領漲大市，國企指數與紅籌指數漲幅分別達到2.75%和2.54%。

　　從盤面上看，中資保險股和中資地産股成為大市領漲主力。其中，中國人壽和中國平安再度揚升5%左右。里昂發表報告稱，近期內地債市及股市的反彈無疑改善保險商的盈利及資本狀況，但無助於解決基本面的問題；預計在保費重拾升勢之前，保險股的上漲缺乏可持續性，同時新華人壽已啟動上市，也會造成資金的攤薄效應。

　　此外，近期表現相對疲弱且不為市場所看好的中資地産股昨日受到追捧。近期內地樓市銷售的蕭條以及管理層對於房地産調控政策的堅決態度令該板塊沽壓沉重，德意志銀行發表報告稱，中資地産發展商10月份的合約銷售數據普遍穩健，20家在港上市公司10月份的合約銷售額環比增長11%，同比增長6%。中資地産商平均已完成它們2011財年合約銷售目標的83.6%，基本與2010年時的進展速度相當。

　　展望港股後市，短期內若要再度衝擊20000點整數關仍有一定難度。一方面，內地政策放鬆的具體措施仍有待落實，在內地經濟見底之前，預計A股難以出現趨勢性的反轉行情；另一方面，意大利新政府需要推動改革以平復投資者緊張情緒，但具體結果如何仍有很大不確定性，短線應密切關注意大利國債收益率的變化。