10月份以來債券市場全線上漲，原本壓倉的債券型基金成為香餑餑。令人詫異的是，瀕臨破産危機的浦銀安盛卻在本月2日發公告稱，浦銀安盛增利分級債基於本月7日起發行。一邊是債市“慢牛”的誘惑，另一邊卻是浦銀安盛面臨破産的警報，對於投資者而言，買不買新債基是個“艱難的選擇”。

　　破産警報已拉響 發新基腳步卻不停

　　通脹見頂回落之際，緊縮政策放鬆預期逐步增強，債市已然率先反轉。基金公司為了搶灘債市市場，新品從獲批到上架發行整個過程可謂神速。浦銀安盛增利分級債基11月2日宣佈獲批，當晚即發佈新基金髮售公告，並於11月7日發行。而在發佈發行公告的當天，公司甚至還沒走完一些銀行代銷渠道的流程，只能邊發行邊補代銷公告。

　　據銀河證券基金管理公司管理規模榜單統計， 2007年成立的浦銀安盛基金目前旗下8隻基金，規模共計13.57億元，排名第60位。另據統計顯示，浦銀安盛2009年、2010年接連虧損1403萬元、1786萬元。截至2010年末，浦銀安盛基金公司總資産為8709萬元，凈資産為7654萬元。而如果今年持續去年的虧損速率，該公司財務情況將極為艱難。另統計顯示，截至2011年中，浦銀安盛的剩餘資本金為3326萬元。如此看來，連續的虧損使得這家成立不到四年的基金公司正面臨資金困境。

　　然而，浦銀安盛面對破産警報之時，卻趕在年底“賀歲檔”發行新品，實在令人疑惑。一位業內人士分析，浦銀安盛的資本金已經不足以支撐下一年的運營和新産品發行了。但慶倖的是，該基金公司的背景‘比較硬’，只要股東肯追加資本，公司還不至於破産清算。對於為何在年底前出現新基金扎堆發行的現象，另一位業內人士認為，很多基金新品趕在年前，尤其是12月份前發行，主要原因是快過年時，很多企業回籠資金，銀行也要拉存款，資金將會遭遇分流，新基金髮行將會面臨更大困難。

　　發新基究竟要花多少錢？少説也得3000萬

　　本週，基金市場有25隻新基金同臺競技。但對於資金尚不富裕的浦銀安盛前來“湊熱鬧”，實在令人詫異。據華南區一位基金財務人員表示，再小的基金公司，每年基礎運營成本都要五六千萬，主要開支包括薪酬、辦公租金、系統成本。有些公司還有很高的客戶維護費、廣告投入。

　　除了運營成本以外，發行新産品是一個大開支。另據一位基金渠道人士透露，目前發行一隻新基金，去各地做宣傳、渠道，包括交給銀行的尾隨佣金，約為3000萬元。“現在不比2003年的時候，以前發一個新基金1000萬都花不完，現在少説也得3000萬。

　　浦銀安盛連年虧損，資産被“燒”得所剩無幾。公司卻趁債市回暖之際忙發新品。不知這樣操之過急的舉動，投資者會否“買賬”。