一、基本信息

　　三豐智慧發行價為25.5元/股，對應市盈率45.54倍。公司本次發行股份總數為1500萬股，發行後總股本為6000萬股，其中網上定價發行的1200萬股股票自上市之日起開始上市交易。

　　二、公司簡介

　　公司一直從事智慧輸送成套設備的研發設計、生産製造、安裝調試與技術服務，以技術為依託為客戶提供智慧輸送整體解決方案。

　　三、所屬證監會行業分類：專用設備製造業

　　四、機構定位分析

　　申銀萬國：三豐智慧估值區間22.5-27元

　　預計三豐智慧11、12、13年完全攤薄EPS 為0.90元、1.18元和1.45元,基於謹慎原則,給予11年25-30倍PE估值,合理價格為22.5-27.0元

　　東海證券：三豐智慧估值區間25.2-29.7元

　　預計三豐智慧2011-2013年的EPS分別為0.90、1.29和1.63元,結合創業板及可比公司的估值情況,給予公司2011年28-33倍的估值,即合理價值區間為25.2-29.7元

　　安信證券：三豐智慧估值區間25.11-27.9元

　　預計三豐智慧2011-2013年實現EPS分別為0.93、1.29、1.57元。綜合考慮可比公司估值水平及近期創業板發行市盈率等因素,給予公司2011年27-30倍動態PE相對合理,對應合理價格區間為25.11-27.90元。

　　五、公司優勢

　　行業受政策支持，市場容量巨大。智慧輸送裝備行業屬於國家重點支持和鼓勵發展的裝備製造業，受到國家産業政策的大力支持。2010年我國智慧輸送裝備行業銷售收入達165億元。在“十二五”規劃的推動下，該行業在未來5年內將保持20%以上的年均增長速度，預計到2015年智慧輸送裝備行業市場需求量將達到479.13億元，市場前景非常廣闊。

　　公司品牌過硬，客戶群廣泛。公司自成立以來已累計為三一重工（600031）、中國一汽、上汽集團等200多家客戶完成智慧輸送成套設備交鑰匙工程600余項，公司客戶遍佈汽車整車、汽車零部件、工程機械、農業機械等行業，並且與國內主要總包方客戶建立了良好的合作關係。

　　公司在手訂單充足，保障後續營收增長。公司産品平均生産週期為8-12個月，截至2011年9月，公司智慧輸送成套裝備在手訂單3.38億，預計到2011年末公司在手訂單將超過4億，為公司明年業績提供保障。

　　公司核心技術優勢突出。公司已取得15項專利，其中發明專利1項，另外10項專利申請已被受理，並擁有包括智慧控制技術在內的8項核心技術，其中六項核心技術達到國際先進水平。並且XD單軌小車懸挂輸送機、XS雙軌小車懸挂輸送機和XZ大型重載智慧懸挂物流輸送系統被列為國家重點新産品。另外，公司已累計承擔省級以上科技與新産品開發計劃項目十余項，目前正主持起草“雙軌小車懸挂輸送機”的行業標準。 公司擁有一批優質的客戶群。公司自成立以來已累計為200多家客戶完成智慧輸送成套設備交鑰匙工程600余項，公司客戶已遍及全國主要的汽車整車、零部件生産企業和工程機械生産企業，包括中國一汽、上汽集團、三一集團、徐工集團等行業優秀企業。

　　六、風險提示

　　風險提示:1.下游應用領域集中的風險；2.存貨風險；3.原材料價格波動風險