一週漲幅較大的産品:R22(華東),9.4%;丁二烯(韓國FOB),7.1%;甲醛(河北凱躍),5.1%;WTI 原油,5.0%;紐約柴油,3.6%。

　　一週跌幅較大的産品:順丁橡膠(BR9000,高橋石化),-16.5%;棉短絨(短絲,山東),-14.3%;丁苯橡膠(1502,齊魯石化),-14.0%;丁晴橡膠(N41,華東),-12.0%;三氯乙烯(華東),-10.0%。

　　氟化工“十二五”發展規劃正式發佈。11月7日《中國氟化工行業“十二五”發展規劃》正式發佈,提出調整産業結構、區域結構、産品結構以優化資源配置、提升産品附加值及合理利用有限資源。由於近期製冷劑産品價格持續下滑,部分生産企業停車檢修,供給相對偏緊,帶動本週部分産品價格止跌反彈,其中R22價格上漲9.4%至14000元/噸。近兩個月以來由於下游需求處於淡季,製冷劑價格總體下滑,其中R22價格累計下跌幅度達到22.2%,預計短期內需求仍將延續疲軟,價格難以明顯回暖,行業復蘇還有待明年空調等需求回暖。

　　電石價格穩中有升。本週電石價格總體穩中有升,其中西北地區電石價格上漲3.2%至3200元/噸。由於前期電石價格持續下滑,本週部分電石生産企業被迫降低開工率,導致貨源偏緊,帶動電石價格小幅反彈。短期內房地産調控政策難以鬆動,下游需求仍將持續疲軟,但電石價格在成本支撐下下跌空間有限,因而PVC 産業鏈産品價格有望低位盤整,未來復蘇時間仍有待宏觀經濟和下游需求的回暖。

　　化纖價格延續下滑。本週化纖價格延續下滑,其中粘膠短纖(1.5D,38毫米)和滌綸短纖(1.4D,38毫米)價格分別下降2.3%和6.0%至17300元/噸和10950元/噸。目前由於國際宏觀經濟疲軟致使國內外服裝需求相對低迷,加之棉價持續弱勢,化纖價格持續下滑,近兩個月以來粘膠短纖和滌綸短纖價格累計下跌幅度達到12.6%和21.7%。行業回暖的具體時點還有待於宏觀經濟及紡織服裝行業的復蘇。

　　橡膠價格加速下滑。本週橡膠價格加速下滑,其中天然橡膠、丁苯橡膠和順丁橡膠價格分別下跌8.1%、14.0%和16.5%至26200元/噸、19100元/噸和21800元/噸。近期輪胎等下游需求低迷,天然橡膠價格持續下滑,進而帶動合成橡膠價格下降。我們預期需求相對疲軟態勢短期內難有改善,天然橡膠和合成橡膠價格或將持續疲軟,下游橡膠製品行業將受益於橡膠價格下降,盈利有望改善。

　　短期投資視點:本週化工品價格呈明顯板塊分化,其中上遊石化産品價格在原油價格上漲帶動下總體上漲。下游化工品價格因終端需求疲軟總體呈下跌態勢,其中化纖、聚氨酯、橡膠、氯鹼等化工産業鏈下游行業的産品價格均持續下滑。子行業方面,下游化工品價格在終端需求疲軟影響下仍將持續低迷,加之上遊石化産品價格維持高位,化工産業鏈中下游行業盈利情況難有好轉。從中期視角看,可繼續關注具備資源屬性的磷化工上遊産業鏈以及行業開始有所回暖的農藥行業。投資視點上,重點關注藍籌股中的興發集團(磷化工)、煙臺萬華(MDI)、鹽湖股份(鉀肥)、湖北宜化、雲天化(磷、氮肥)等。