卡奴迪路IPO待審 被疑過度包裝

　　在淑女屋IPO折戟後，本週馬上又有一家服裝企業上會。證監會公告顯示，主板發審委將於11月11日審核廣州卡奴迪路服飾股份有限公司首發申請。而巧合的是，卡奴迪路與淑女屋一樣遭受到過度包裝的質疑，能否過會存疑。

　　資料顯示，卡奴迪路主要從事自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高級男裝服飾的研發設計、品牌推廣和零售管理，目前該品牌在高級男裝服飾行業內享有較高的認知度。此外，公司還代理銷售國際一線品牌的服飾、箱包、皮具等産品。

　　近年來，公司的品牌認知度不斷提高，營銷網絡佈局日益優化，營業規模穩步擴大，規模效益得到良好的體現，盈利能力逐年增強。卡奴迪路招股説明書稱，公司具備較明顯的競爭優勢，主要體現在其品牌、營銷網絡、研發設計、産品品質及服務質量、運營模式和國際品牌管理等幾個方面。

　　然而，卡奴迪路的招股説明書卻引來“過度包裝”的質疑。這緣于招股書中引用了一則來自Euromonitor的銷售排名數據，稱該品牌在2009年的終端零售額排名國內高級男裝品牌中名列。據了解，該則數據是公司根據卡奴迪路品牌所在商場提供的同樓層男裝銷售排名資料整理，而非來自官方數據或第三方獨立數據。因此，該銷售排名的可信度引發質疑。

　　而公司雖毛利率很高但實際盈利能力一般，且公司存貨佔比過大。有分析稱，市場化運作下，許多保薦機構為贏得市場份額及自身業務成績，不排除有很多同流合污的情況，過度包裝在所難免。[詳細內容查看專題：卡奴迪路IPO待審 被疑過度包裝]