讀者提問：聽説有銀行推出了像貨幣基金一樣可以隨時申購、贖回的理財産品，請專家介紹一下這方面情況，這種産品的收益率如何？和貨幣基金相比有哪些特點？

　　解答人：光大銀行理財師 焦健

　　這種銀行T+0現金管理類理財産品，是在産品存續期內的規定交易時間內，投資者可隨時申購或贖回其投資份額，並且贖回資金實時到賬的理財産品。這是商業銀行為解決客戶臨時閒置資金問題而設計的超短期理財産品，投資方向多為貨幣、債券和銀行間市場及票據等低風險領域，按日計息。

　　這一産品的特點是：流動性高、安全性較好，同時兼顧了收益性。其方便程度堪比活期存款，雖然並不一定設置保本措施，但因其主要配置資産安全性高，因此為低風險産品，預期收益實現高於商業銀行定期存款的概率普遍較大，投資安全性堪比貨幣基金；收益率一般在1.5%至3%之間，遠高於活期存款，也高於同期的1天通知存款和7天通知存款利率，一般可將其作為活期存款的替代品。

　　目前，多家銀行都已推出“T+0”理財産品，如工行的“靈通快線”、建行的“天天盈”、交通銀行的“天添利”、招行的“日日金”與“日日盈”及光大銀行的“活期寶”等。那麼，如何選擇此類“T+0”理財産品？建議投資者做到“五看”。

　　一看風險條款：“T+0”理財産品也可能面臨各種投資風險，比如國際國內金融市場變化導致資産價格變化帶來的市場風險，企業債和貸款企業不能如期兌付的信用風險以及客戶本金和收益可能被延遲兌付的流動性風險和政策性風險等，確保各項理財風險在自己的承受範圍內。

　　二看申贖時間：這類産品在每個交易日提前約定了申贖時間，投資者宜在規定的交易時間內，合理安排資金進出，以免影響其他投資操作。

　　三看收益條款：每一種“T+0”理財産品都會規定自己的收益公佈頻率和方式,大部分銀行均為每日公佈前一交易日的收益,但光大銀行的活期寶則每週三公佈本週三至下週二的預期年化收益率,有利於提高資金決策的精準度。

　　四看鉅額贖回條款：大部分銀行對於這類産品的贖回設定了大額贖回限制，因此如果遇到新股申購等情況，投資者或可提前贖回，以免發生資金取不出的尷尬。

　　五看費用條款：雖然一般無申購、贖回費用，但銀行通常會扣較低的産品管理費用和託管費用。

　　值得一提的是，T+0理財産品相對於活期存款及貨幣基金來説門檻較高，一般不會低於5萬元。銀行對不同級別的投資者也設置了不同的收益率檔次，一般來説金額越大，收益率越高。

　　通過比較我們認為，對於資金量較大的投資者來説，在安全性相差無幾的情況下，T+0理財在流動性和收益穩定性方面略勝一籌；而對於資金量較小的投資者來説，貨幣市場基金仍是更好的選擇。