作者：陳冉

　　和訊網消息 11月9日，證監會有關負責人出面解答四大市場熱點問題，提出將進一步採取措施提升上市公司對股東的回報。對此，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐接受和訊網連線指出，中國股市最缺乏的就是內部回報機制，強化現金分紅應掌握在5%以上的比例。

　　“上市公司分紅機制的缺乏，直接把A股變成了一個投機市場，無論是機構投資者還是個人投資者，都只能靠買賣差價獲得收益。”曹鳳岐説。

　　參與投資基金法起草時，曹鳳岐與其他參與者達成了“基金盈利的90%分給投資者”的一致意見。“相比之下，A股就存在這樣的制度缺失，而在國外，內部回報是投資者最穩定的收益來源。”

　　事實上，監管層此前也不是毫無作為，對上市公司申請再融資的，就規定其利潤的30%必須用於分紅。“我認為無論再融資與否，都必須拿出一定比例的利潤進行分紅，必須高於一年期存款利率，比如5%以上，只有這樣才能鼓勵投資者進行長期投資。”曹鳳岐説。

　　從過往的情況看，市場上存在10年不分紅的公司，也存在大量狡猾的公司，“手段多半類似于‘10股送1元（含稅）’，這種安排比儲蓄存款利率還低很多，應該予以打擊，對於這兩類公司，應該用強制分紅的措施約束它們。”曹鳳岐説。