5.5%的CPI和5%的PPI均符合市場預期，分析師認為股市仍將延續反彈的走勢，但昨日10點鐘公佈數據之後，股指卻不漲反跌，其中緣由耐人尋味。一方面是貨幣政策放鬆的預期；另一方面是投資者對技術形態的擔心。股市的漲跌，無法以投資者的意志而轉移。

　　數據的公佈，很難説是利好或者利空，全在於投資者的解讀，例如昨日的數據，分析師解釋説增加了進一步放鬆貨幣政策的預期。簡單地説，就是PPI降幅過大了，經濟有衰退的危險，管理層很可能會投放更多的貨幣來挽救經濟，於是股市就會上漲。

　　投資領域的辯證法，往往會把投資者繞暈，經濟有衰退的風險，到底是好事還是壞事，股市漲了便是好事，股市跌了便是壞事，怎麼解讀都行；同樣CPI走高也是一個道理，通貨膨脹了，所有用貨幣標價的資産都會漲價，這對股市肯定是重大利好，但是投資者又擔憂管理層實行緊縮的貨幣政策，到底是利好還是利空，真的很難説。

　　昨日數據公佈後，股指調頭向下，很多投資者擔心股指是否會重新步入調整，其實不管CPI數據是多少，股市的走勢也不會有太多區別，投資者真正擔心的，是股指在高位持續的橫盤調整，昨日10點鐘開始的向下突破，剛好擊穿了5日和10日均線，給投資者造成了足夠的心理壓力，這或許又是一次成功的洗盤。

　　除了洗盤，也有可能是主力資金意圖派發，但發現出貨難度太大，於是重新拉回，到底孰是孰非，現在也説不太準。

　　金融領域之所以魅力無窮，就是因為這裡面有太多的測不準，只要股市有成交，就説明有人看漲有人看跌，投資者切不可太拿數據、報表這樣的東西當回事。昨日本欄説了券商研究報告不能太當真，今日再説這些官方信息也不能作為惟一的投資依據。大師説了，研究股市的漲跌，最根本的還是研究人心，現在的股民多為驚弓之鳥，股市跌易漲難，但如果放眼一段較長的時間，或許震蕩過程中也會積累一段不小的漲幅，不過等到投資者膽子越來越大，股市易漲難跌的時候，將會是醞釀較大風險的時刻。

　　目前的股市走勢，人為痕跡過於明顯，主力資金不願看到股市下跌，雖然股指技術形態並不很漂亮，但資金做多，投資者也不用過於擔心，至少在股指真的破位下行前還是安全的。