市場回顧:

　　在希臘政局稍有穩定後，歐債危機焦點隨即轉移至歐元區第3大經濟體——意大利。受危機拖累，意大利融資成本持續攀升，週一(11月7日)創下該國假如歐元區以來最高紀錄，這令市場揣測該國可能向歐盟/IMF尋求國際金援，歐元亦維持疲軟走勢。不過，專家警告，歐債危機遲遲未能解決，將引發歐洲全面性衰退，這恐造成意大利和其他成員國退出歐元區。全球領袖在遏止歐債危機肆虐方面屢屢失利，這將引發整個歐元區全面性衰退，恐怕令意大利及其他成員國退出歐元區。意大利10年期國債收益率昨日攀升至6.68%，接近尋求國際金援的警戒線7%，創下歐元問世以來最高紀錄，市場憂心意大利難以應付沉重的債務負擔。意大利總理貝盧斯科亦“腹背受敵”，關於他即將辭職的傳言四起。

　　意大利國債收益率可能衝破7%。其它需要紓困的國家，也經歷同樣的問題，看來驚人地相似。差別在意大利是龐大的債券市場。貝盧斯科尼的民調支持率已掉到谷底，執政聯盟的支持度更大幅落後主要反對聯盟10個百分點。儘管貝盧斯科尼否認其即將下臺的消息，以交換對減赤方案和經濟增長措施投票表決的支持。意大利國會眾議院週二(11月8日)將再次表決上月美國通過的2010年預算方案，假如這次又闖關失敗，貝盧斯科尼將再面臨國會信任投票考驗，難保能再全身而退。假如貝盧斯科尼這次未能通過信任或是不信任投票，必須諮詢所有政黨，以確定能否組成新的執政聯盟。

　　納波利塔諾也可以推出技術官僚組成政府，以推行經濟改革及籌辦新府會選舉事宜。而如果總統與各方的諮商徒勞無功，則可能在兩個月後宣佈提前舉行大選。意大利尚未到期國債金額將近1.6萬億歐元(2.2萬億美元)，債務規模比西班牙、葡萄牙、愛爾蘭3國債務總和還大，借貸成本增加因而對其有害。由於貝盧斯科尼此前屈服於國內壓力，規模455億歐元的減赤方案縮水，導致國債收益率持續飆升。倘若意大利情況持續惡化，退出歐元區不無可能。每個國家能承受的緊縮財政能力有限。儘管歐洲央行本週持續購入意大利國債，但仍不能阻止該國借貸成本上升。歐洲央行表示，截至4日止當周，已購入95億歐元(131億美元)意大利債券，上周累計購入40億歐元。拯救歐洲貨幣聯盟的唯一辦法是歐洲央行能並將印鈔票收購歐洲邊陲國家流通在外的債券。這不是未來幾個月，任何短期內將發生的事，但明年左右，隨著歐洲步入衰退，這將成為令人頭痛的大問題。

　　操作圖示:

　　預計歐元如圖在1.3891附近遇阻回落，下跌至1.3686附近，建議投資者可以在1.3891附近繼續做空歐元，目標1.3686附近，如遇歐元強勁跌破1.3685水平，我們則加倉追空歐元。

　　美元指數預計如圖將在76.44企穩，繼續上漲，建議投資者可在此水平繼續賣出歐元，買入美元，目標77.26。