繼美國團購鼻祖Groupon成功上市之後，中國的團購學徒拉手網離上市的距離也越走越近。昨天，拉手網向美國證券交易委員會(SEC)提交的F-1文件修訂版顯示，該公司將發行5356990美國存托股票(ADS)，1ADS折合36股普通股，發行價區間為13至15美元。按最高價15美元計算，拉手網最多融資8000萬美元。

　　融資規模縮水兩成

　　拉手網在此前公佈的招股書中表示，本次融資所得將用於加強營銷力度，擴展銷售網絡以及發佈和交付基礎設施；建設一處呼叫中心和一處運營中心；改進公司的ERP(企業資源規劃)系統等。

　　據了解，10月29日，拉手網向SEC提交了上市申請，擬融資1億美元，發行代碼為“LASO”。巴克萊資本將成為本次拉手網IPO的主承銷商，中國國際金融公司香港證券有限公司 和 Jefferies &Company也參與承銷。從目前的情況來看，拉手網的融資規模已經和預期縮水。

　　管理層持股方面，根據招股文件披露，拉手網董事和管理層在IPO前一共持有475053245股普通股，持股比例為73.0%。拉手網的第一大股東為金沙江創投，持有210300749股普通股，持股比例為38.9%，拉手網聯合創始人吳波(董事長兼CEO)及其家人持有128411100股普通股，持股比例為22.6%，為第二大股東。

　　拉手網最早成立於2009年9月，至今累計已經完成三輪融資，金額共計1.66億美元。金沙江創投、德國風險基金RebateNetworksGmbh、麥頓投資、歷峰集團等都是其風險投資方。

　　半年凈虧近4億元

　　科技訊創始人、互聯網分析人士李忠存認為，由於尚未實現盈利，拉手網的IPO融資規模能否支撐其大幅虧損仍值得關注。根據招股書披露，在截至2010年12月31日的這一年中，拉手網凈虧損為5350萬元人民幣(約合830萬美元)。在截至2011年6月30日的前6個月中，凈虧損為3.913億元人民幣(約合6050萬美元)，但凈營收僅為人民幣5782萬元，凈虧損為凈營收的6.8倍。截至今年二季度末，拉手網持有的現金及等價物為7.49億元(合1.16億美元)。

　　李忠存認為，拉手網屬於“流血上市”，想借著Groupon成功上市的順風車，打開融資渠道，否則將面臨資金枯竭。

　　仍未註冊“拉手”商標

　　除了鉅額虧損外，拉手網的另一個隱憂是至今未取得“拉手”註冊商標。拉手網提交的招股書顯示，公司還未成功註冊“拉手”品牌，這將對未來業務開展和經營業績造成嚴重不利影響。招股書稱，拉手網同時面臨因此帶來的域名使用的不確定性。

　　拉手網在招股書中表示，公司曾向國家工商行政管理總局商標局申請多個有關“拉手”的品牌，均因與現有其他第三方已有的商標“手拉手”相似為由，被商標局否決。

　　拉手網稱，已經擁有拉手品牌的第三方或已註冊多個有關“拉手”名字的品牌，公司無法防止因此帶來的不利影響，並可能會因此遭到商標侵權索賠。而且，因未註冊到“拉手”商標品牌，網站域名可能不保。若收購第三方域名，將會付出高額轉讓費；若轉換其他域名，拉手網或將失去部分已有用戶和難以開拓更多新用戶，讓競爭對手獲利。

　　互聯網法律專家于國富表示，根據規定，經國家核準註冊的商標為“註冊商標”，才能受法律保護。若使用與他人已經註冊的商標相似的商標，則會被認定為商標侵權，情節嚴重的，還要依法追究刑事責任。

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