昨日大盤衝高回落，縮量收陰，滬指再次兵臨2500點整數關口。明日將公佈10月份宏觀經濟數據，大盤在此之前或將維持窄幅震蕩，待數據明朗再做方向性選擇。對於未來走勢的選擇上三因素值得注意。

　　從外圍因素來看，歐美股市漲跌互現。因歐洲央行執委委員表示歐洲各國領導人已經開始認識到採取行動的必要性，歐元區債務危機將在未來一到兩年內解決。受此講話提振，美股收高。道瓊斯工業平均指數上漲85.15點，收于12068.39點，漲0.71%；納斯達克綜合指數上漲9.10點，收于2695.25點，漲幅0.34%；標準普爾500指數上漲7.89點，收于1,261.12點，漲幅0.63%。

　　受意大利政府總理辭職與否的困擾，歐洲股市再次下挫。斯托克泛歐600指數下跌0.6%，收報238.45點。上周，該指數累積下跌3.7%。法國CAC-40指數下跌0.6%，收報3103.60點。德國DAX 30指數下跌0.6%，收報5928.68點。英國富時100指數下跌0.3%，收報5510.82點。

　　明日國家統計局將公佈10月份宏觀經濟數據，在此之前市場相對較謹慎，部分資金選擇觀望以待數據的明朗。此外，滬指目前下探至2500點整數關口附近，此位置有一定的支撐作用，因此今日大盤或將圍繞2500點展開窄幅震蕩，一來測試2500點的支撐力度，二來等待數據的明朗。對於後市股指的走勢，我們認為投資者應該關注三方面的因素：

　　首先，宏觀經濟數據尤其是CPI數據是否理想。10月中下旬以來，食品價格持續回落，部分農産品價格也在下跌，再加上翹尾因素的減弱，市場普遍預期，10月CPI有望將降至5.5%，甚至更低。如果明日經濟數據能夠印證市場的預期，那麼CPI的下降將為政策調控留下充足的餘地，股市也將繼續上攻之勢。如果數據不如預期，則大盤將在上漲多日後正式開始調整。

　　其次，政策的結構性放鬆能否延續。支持此次反彈的主要是投資者對於政策放鬆的預期，政策也在逐步的結構性放鬆之中，如果短期內沒有大的政策刺激很難支撐股指持續的向上攻。

　　第三，市場能否有明顯的做多主線。經過一段時間的上漲之後，前期帶領大盤上漲的領頭羊文化傳媒、LED等品種出現了分化走勢，市場號召力迅速降低。主線如同市場的脊梁，一旦主線趨於發散，那麼對於市場的牽引力也會迅速減少，進而不利於A股的走勢。如果短期內像文化傳媒等題材股不能繼續強勢，而又沒有出現新的領導羊，那麼大盤很可能會今日調整。

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