進入四季度，債市持續回暖，為三季度遭遇大量贖回的債券基金舒緩了壓力。據中國證券報記者了解，儘管債市10月已經累積一定的漲幅，但許多業內人士仍然對於債市的後續走向持樂觀看法。不少基金公司正趁機儘快發行債券基金並加大了現有債基的營銷力度。

　　發行債基埋伏筆

　　進入11月份，申萬菱信可轉債基金、浦銀安盛增利分級債基金宣告發行，近期大成可轉債增強債券基金、長盛同禧信用增利債券基金也在發行檔期中。而華安信用四季紅債券型基金等日前也宣告獲批，將在近期開始發售。

　　10月以來，債市一掃9月時的極度低迷，利率債、可轉債等不少品種均獲可觀漲幅。據了解，對於債市回暖，基金公司感到歡欣慰藉。

　　“今年年初，我們公司就判斷股市比較難做，相對更加看好債市投資，所以申報了一隻債券産品。”一家正在發行相關産品的基金公司市場人士表示，“我們根據這兩年銷售的經驗，加強與中小銀行合作。這一次，上海一家股份制商業銀行成為我們的主銷售渠道銀行，基本上是我們何時産品批下來，對方何時就可以發行。湊巧的是，我們正好趕上債市上漲行情，希望能給産品發行帶來動力。”

　　記者從其他公司了解到，多只債券基金于近期獲批，相關公司擬定的發行日期，大多與産品獲批之日相去不遠。獲批後急忙“踩點”發行的心理顯而易見。

　　債市走勢被看好

　　10月份以來，多類債券品種都有了一番幅度不錯的上漲，不少債基凈值也回升很快。不過，不少基金經理認為，雖然短期內債市存在回調可能，但從中長期角度來看，債市仍然存在投資價值，當下時點或將是另一輪上漲行情的起點。

　　一隻正處於發行期的可轉債基金的擬任基金經理指出，與9月份的低點相比，一些“AA”評級的信用債和短融的收益率儘管已下行100個BP左右，但與歷史水平相比還是處於高位。該基金經理所在的公司判斷，由於企業不可能長期忍受高利率融資的壓力，隨著宏觀經濟明年一季度之後開始由緩慢下行轉為復蘇、向上，這些債券的信用利差還將有一個縮小的過程，信用債的收益率將有一波下行機會。而可轉債方面，10月份上漲明顯的多為債性較強的品種，但隨著股市也在向上發力，股性較強的可轉債品種將有可能展現更大的彈性。此外，可轉債市場的供需雙向擴容，也會給投資者帶來更多選擇機會。

　　還有基金經理透露，在9、10月份時，就有一些股票基金買了不少國債，而保險資金近期也在加倉可轉債品種。他表示，這種操作一方面與債市估值處於歷史低位，提供了誘人的投資機會有關；另一方面，三季度債券基金所遭遇的大量贖回也確實迫使許多基金拋售債券，加劇了流動性壓力，但眼下這種情形已開始好轉。

　　“其實，只要存在賺錢效應，投資者的信心得到恢復，資金面上就不會有多大問題。一般情況下，市場缺的都是信心。”上述人士這樣表示。（田露）