2011年前三季度,公司實現營業收入8.4億元,同比增長210.72%;營業利潤2.08億元,同比增長172.48%;歸屬母公司所有者凈利潤1.55億元,同比增長177.82%;基本每股收益0.64元,每股凈資産4.26元。

　　業績大幅增長的主要原因:一、營業收入增長,是因公司長沙珠江花城項目及珠江璟園項目結算所致;二、期間費用率大幅下降8.41個百分點至6.14%。

　　銷售回款表現較好,但預收賬款所剩不多。前三季度,公司銷售商品、提供勞務收到的現金為6.83億元,同比增長220.66%。報告期末,公司的預收款項餘額為0.07億元,較期初下降95.71%。

　　預告全年業績大幅增長。因公司珠江花城項目第三、四組團及珠江璟園項目進入結算期,預計本年度凈利潤與上年同期相比大幅增長短期無償債壓力,資産負債率仍處高位。報告期末,公司的短期借款與一年內到期的非流動負債合計為1億元,貨幣資金為7.97億元,短期無償債壓力;公司剔除預收款項的資産負債率為59.8%,較期初下降1.86個百分點,但仍處於高位,長期財務結構有待改善。

　　盈利預測和投資評級。預計公司2011-2012年的EPS分別為0.73元、0.66元,以上一交易日收盤價6.71元計算,對應的PE分別為9倍和10倍,維持“中性”的投資評級。

　　風險提示。房地産行業調控時間長于預期的風險;公司房地産項目銷售和結算進度低於預期的風險。