記者陳正偉報道：上週末落下帷幕的G20峰會未能就向歐元區提供援助問題達成一致意見，令市場憧憬破滅，歐債危機陰霾依舊，美股三大指數上週五收市應聲下跌，在美國上市的港股預托證券（ADR）亦全線疲軟。由於短期內市場不明朗因素頗多，加之目前市場對於歐美消息極度敏感，有分析認為，本週港股將以震蕩調整為主，恒指在20300點有阻力。

　　上週末閉幕的G20峰會，與會各方未能就增加援助歐元區的資金達成一致意見，令期待歐債問題能夠暫時得以喘息的市場憧憬破滅，美股受此拖累，上週五收市報跌。總結過去一週，道指報收11983點，全周累跌2.03%；納指收報2686點，累跌1.86%；標普500指數收報1253點，累跌2.48%。

　　港股ADR普遍偏軟

　　受美股拖累，在美國上市的港股預托證券上週五表現偏軟。折合港元計，普遍較上周港股收市價下跌，控（005）收報67.37元，跌0.34%；中移動（941）收報75.25元，與上週五港股收市價相若；中聯通（762）及中人壽（2628）分別收報16.26元及22.29元，跌幅均為1.81%；中鋁（2600）收報4.55元，跌1.94%。

　　上周國際大宗商品市場平穩，紐約期油全周累升1%，但三隻石油股則表現疲軟，除中石油（857）與港股收市價相若之外，中石化（386）及中海油（883）均錄得下跌，分別收報7.9元及15.15元，分別跌0.3%及0.72%。

　　由於外圍經濟持續不穩，加之本港及內地短期內乏有利好消息刺激市場，相信港股被外圍經濟，特別是歐債問題消息而「牽著鼻子走」的趨勢會持續一段時間。展望本週港股，由於歐元區財長會議將召開，美聯儲主席伯南克亦會發表講話，市場觀望的氣氛將繼續。有分析人士就認為，現時市場不明朗因素頗多，短期內港股以整固為主。

　　名證券及期貨副總裁張啟源表示，受到外圍經濟環境持續波動影響，港股短期內後市難以捉摸，從基本面及技術層面上分析，港股短期內以橫幅波動為主，大幅回升的機會不大。他稱，本週港股將繼續整固，消化先前超賣的情況，恒指本週或在高位震蕩但波幅會較窄，如市場再有壞消息傳出，恒指或回調至18700點。

　　港股橫幅波動升跌幅有限

　　另外，他又表示，就經驗和基本面分析而言，恒指過去三年11月份的升跌幅度介於100點左右，相信今年或延續這一趨勢，港股11月份應在高位震蕩靠穩，恒指或抽升至20200點，但市場一旦有壞消息傳出，恒指亦或下插至17700點。

　　對於外圍經濟因素，金利豐研究部董事黃德幾表示，就目前宏觀經濟形勢而言，市場對於內地放鬆經濟政策及美國推出QE3的期待都會落空，出現上述兩項措施的機會不大，因此刺激港股的利好因素短期內難以出現。他認為，港股短期內並不太樂觀，以「上落市」為主，本週恒指在20300點有阻力。