隨著白熾燈被淘汰和對節能照明産品的補貼，LED照明市場有望加快啟動。

　　研報認為，LED發光效率高，相同照度下功耗少，使用白光LED照明，可比熒光燈節能50%以上，比白熾燈節能80%以上。2012年，美歐日中等主要國家都將逐步或完全淘汰白熾燈，這為LED的普及奠定基礎。同時，從價格下降趨勢來看，白光LED的性價比將在商業照明領域顯出優勢。2012年有望成為LED照明普及的元年，給予行業“推薦”評級。

　　LED照明的全面普及離不開政府補貼的推動，而補貼很大可能是針對終端的産品，因此産業鏈的下游率先受益，推薦雷士照明(HK)、陽光照明、鴻利光電、瑞豐光電。

　　另外，從LED行業前兩次景氣週期的經驗看，中上遊在行業景氣時其盈利能力的彈性比下游更大，因此隨著LED照明産品被消費者主動採用，三安光電、士蘭微等芯片企業以及國星光電等一體化企業將迎來機會。（平安證券）