行業觀點與投資建議。電子行業三季報受到行業旺季不旺的影響,業績表現不佳。整體三季度收入同比增速為19%、但利潤增速大幅下滑至4%。主要是由於強週期電子股與成長性電子股明顯的業績分化。以智慧手機供應鏈為代表的成長性電子股,業績仍保持強勁增長。我們仍建議留意需求回升最明確的三條産品主線:低價智慧機供應鏈、亞馬遜供應鏈、以及蘋果供應鏈。

　　每週精選圖表:A股電子公司三季報摘要一業績顯著分化。我們整理了A股主要電子公司三季報(或業績快報)數據供投資者參考。總體來看,三季度收入較去年同期增長19%、但利潤增長僅4%。主要是由於行業旺季不旺、強週期板塊利潤率受到大幅擠壓。59家公司中收入凈利同比都上升的有26家。其中,成長性行業如連接器與手機零組件表現亮眼,安防行業表現處電子行業整體居中;強週期性行業如LED、PCB/覆銅板、半導體封裝、光電顯示、光學器件均表現低迷。

　　市場回顧。上周A股電子上漲6.5%,費城半導體指數上漲6.9%,台灣半導體指數上漲3.7%,恒生資訊科技指數上漲13.0%。上周電子行業普漲,漲幅前三的子行業為電子製造服務、半導體器件、LED,漲幅末三的子行業為安防設備、半導體封裝、手機零部件;漲幅前三的個股為雷曼光電、長信科技、金亞科技,跌幅前三的個股為大立科技、通富微電、東光微電。（中信證券研究部）