公司此次發行A股2750萬股,發行後總股本為11000萬股。公司第一大股東、實際控制人瞿建國持股45.96%。

　　公司主營人居水處理設備的生産和銷售,産品包括家用凈水設備、家用軟水設備、商用凈化飲水設備和多路控制閥、複合材料壓力容器等水處理設備專業部件。

　　人居水處理設備行業步入黃金髮展期。人居水處理設備行業經歷三十多年的發展,從出現廚房龍頭凈水器的萌芽期,到桶裝水、瓶裝水和終端凈水設備共存的探索期,現在邁入了加速發展的黃金時期。隨著人們用水安全意識的普及和提高,全屋型凈水設備將被更多的用戶接受,未來的人居水處理設備將像空調、冰箱的發展軌跡一樣,成為生活必備品,走進千家萬戶。

　　全屋水處理設備製造的領先企業,構建多層次營銷體系,公司具有覆蓋全價值鏈的研發和製造能力,在國內全屋凈水設備和軟水設備的市場銷量位居第一、第三位。“開能”牌産品定位高端,在上海本地已擁有4萬多用戶,其獨創的DSR直銷模式將在全國一線城市複製推廣;“奔泰”牌産品定位中端家庭用戶,通過全國近千家零售經銷商在全國縣級以上城市推廣。多路控制閥、複合材料壓力容器等水處理設備專業部件通過國外總經銷商出口全球50多個國家和地區。公司還以ODM模式和國內擁有渠道和市場優勢的定制廠商合作,擴大生産規模和行業影響力。

　　募投項目擴大産能。募投資金擬投入智慧化家用全屋水處理設備及商用凈化飲水機生産基地項目和複合材料壓力容器及多路控制閥發展項目。達産後全屋水處理設備、複合壓力容器和多路控制閥的産能增長率為150%、122%和67%,年新增凈利潤約7800萬元。

　　風險提示:市場競爭加劇;自來水原水水質改善使市場需求減少。

　　盈利預測及估值。預計公司2011-2013年EPS分別為0.39元、0.52元和0.68元,我們認為公司的合理市盈率水平在29-32倍之間。按照發行後股本計算,公司股票上市後的合理價值區間應在11.31~12.48元之間。