本週股市五連陽，可謂苦盡甜來，機構終於在長久的壓抑後找到了突破口，銀行股為首的藍籌股穩定上漲成為基礎，傳媒文化板塊成為衝鋒陷陣的領頭羊。在政策出現微調的預期下，小投資人可以適當擴大倉位，低吸此前下跌中被錯殺的優質股。編者

　　看多

　　股市“雙底”已顯現

　　大摩基金經理 趙立松

　　上證綜指過去五年靜態市盈率的最低點在2008年10月底，達到14倍附近。按此最悲觀的靜態市盈率極值來測算當前的上證綜指，對應的點位是2505點。2011年9月30日，上證綜指靜態市盈率僅為13.31，已經創下歷史新低。除了“估值底”，“經濟底”的信號也開始顯現。經濟最壞的情形已經過去，有理由在經濟與市場的嚴冬裏期待春天。

　　消費類股票有望崛起

　　中海基金經理 駱澤斌

　　中國目前正處於經濟轉型的關鍵時期，擴大內需是轉變經濟發展方式的核心，而發展消費則是擴大內需的重點。隨著經濟的增長和人民消費水平的提高，各種服務於中國經濟轉型的大消費行業，包括醫藥、商業零售、休閒旅遊、食品飲料等代表性消費類股票有望繼續崛起。

　　超跌股中選好股

　　新華基金(博客,微博)經理 王衛東

　　四季度通脹出現拐點的跡象非常明顯，政策進一步緊縮已無必要，局部或定向寬鬆已成共識，而社保加倉與匯金增持則體現了明顯的政策信號，在估值水平的支撐下，市場孕育反彈當在情理之中。在投資策略方面，堅持超跌、價值與成長的思路，精選個股，力爭取得較好的收益。

　　震蕩

　　市場接近底部區域

　　泰達宏利基金經理 王咏輝

　　受歐債危機加劇、美國經濟復蘇緩慢、國內雙緊政策影響，A股已經過長達兩年的震蕩調整；從宏觀基本面看，通脹已經開始回落，同時房地産快速上漲的勢頭也得到遏制，股市中長期投資價值顯現，趨勢性投資機會已經來臨。重點關注中國經濟轉型的大背景下，戰略性新興産業將迎來高速成長期。

　　債券可能震蕩向上

　　萬家基金經理 鄒昱

　　今年三季度股市、債市同時暴跌，歷史上比較罕見。在經濟結構轉型的大背景下，短期內，宏觀調控難以放鬆，因此債券市場走勢可能表現為震蕩向上，相應的，收益率曲線會在經濟增速和通脹下降的預期下下行，達到一定程度會隨政策短期內難以放鬆的預期上升後而上升。

　　可轉債底部特徵明顯

　　大成基金經理 朱文輝

　　現階段，可轉債市場底部特徵明顯、隱含波動率低，可能受益於正股估值修復。19隻轉債中有11隻低於面值，處於2008年以來的低點；對於股性較強的品種，從轉股溢價率的角度來看，其估值水平已與歷史最低水平相當。而且，目前大部分轉債隱含波動率低於其正股的歷史波動率，尤其是大盤轉債，説明市場悲觀預期基本已反映，轉債中所含有的期權價值很可能被低估。

　　邵澤慧