“指望通過一次峰會找到歐債危機終極解決方案的難度很大，未來一段時間，歐債仍將是左右全球金融市場的一大不確定性”

　　市場正謹慎等待當地時間10月26日的歐盟領導人二次峰會的消息。儘管這一峰會是在上周倉促決定召開，但經歷了週日的“綵排”，加之默克爾、薩科齊和容克等人也多次強調，要拿出一個“全面”和“決定性”的方案，市場更加篤定這次峰會有可能産生重大成果。歐元和美歐股市過去幾天也頑強地延續同步上漲勢頭。

　　儘管從表面上看，歐盟對於達成一項“全面方案”似乎有了一些進展。但諸多分析指出，歐洲還有很多懸而未決的問題，本次峰會仍不大可能推出一個大膽的方案，因而可能成為又一記“啞炮”。

　　分析人士指出，歐盟當前需要解決的最關鍵問題仍是歐元區如何增加歐洲金融穩定基金(EFSF)的彈藥，目前的借貸上限為4400億歐元。現在的根本問題仍然是，投資者不相信西班牙、意大利等國在需要更多融資時擁有可靠的資金來源。

　　據悉，在排除動用歐洲央行的資産負債表之後，EFSF杠桿化産生了兩種新方案：一是由歐盟成員國提供擔保，增加EFSF的借貸金額；二是成立特殊目的機構(SPV)，購買問題國家債券，再將買來的債券抵押給債權人申請再融資。EFSF的杠桿化方案一旦達成，EFSF的救助規模有望從4400億歐元擴容至逾1萬億歐元。但種種跡象顯示，目前方案或通過並非“板上釘釘”。而第二種方案由於允許引入除了歐盟以外的國家和私人投資者參與，目前也受到廣泛的爭議。

　　“歐元區的決策者需要採取可行的、有力的行動來應對主權債務和銀行危機。峰會可能也無法做到這一點。”野村的全球研究團隊在25日發佈的報告中這樣表示。指望通過一次峰會找到歐債危機終極解決方案的難度很大，未來一段時間，歐債仍將是左右全球金融市場的一大不確定性。（本報綜合報道）