8月下旬以來，滬指曾三次拉出中陽線後又創新低，本週連拉兩中陽線，是否會重復前幾次的走勢呢？從流動性與市場運行情況分析，大盤仍然處於超跌反彈階段，但在前期各種利空集中釋放後，利多因素逐漸得到市場認同，此次中陽探底成功的概率明顯加大。

　　從最近的政策微調動向上看，除了對房地産調控政策仍然沒有鬆口之外，貨幣政策已開始出現局部鬆動跡象，市場流動性將因此而得到松緩。流動性轉機或在12月份。一方面，從歷年經驗來看，年底前財政撥款的巨量投放能夠彌補銀行的資金缺口，並有效緩解年末銀行存貸比考核壓力；另一方面，按2011年信貸投放規模7.5萬億的上限計算，四季度還有1.8萬億可投放，而9月份投放出現較大縮減，為後期留下投放空間，不排除在四季度或12月份集中投放。因而未來資金面的大幅改善值得期待，特別是12月份的流動性有可能出現明顯松緩。這對於整個市場是極其有利的信號，市場也可能因此提前做出反應。

　　10月伊始，匯金就開始了增持行動，但匯金增持僅為觸底反彈的必要條件之一，若要演繹中級反彈行情，還需要更多市場積極因素綜合作用。而根據最新數據統計，有兩個“三年一遇”表明市場氛圍逐漸趨暖，或將支持加速探明底部。其一，從外圍市場看，外資對中國産品的興趣正在提高。其二，從大股東增持看，幾乎都是不甘於對自家公司估值的嚴重低估而充滿信心。

　　匯金出手代表政策底氛圍已在醞釀之中，但市場的技術底形成應該是在邊際效應遞減中産生的。從歷史上看，絕對低點從來都是隨機産生的。如果從歷史上兩個極端低點情況分析，998點、1644點兩次歷史最低點位置，大都是以中陽線形式完成探底過程。因此，從近期短線技術形態看，此次2307點可能與2318點構成雙底形態，完成構築底部形態的概率偏大。